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【明報專訊】正如筆者早前分析，美國及伊朗大和解的後果，必然是油價受壓，果然應驗。能源成本下降固然有利於實體經濟復蘇，但如果油價失序下跌，牽連之廣恐怕沒有國家能獨善其身，未見其利先見其害。
油企業績差 影響大市
國際油價屢創近年新低，傳統跨國大型能源商紛紛裁員及大削資本投資，經營艱難屬意料之中。即使坐擁巨額現金如埃克森美孚、雪佛龍，亦有意保存實力，剛剛表示要減少股份回購預算。當重量級能源商交不出亮麗業績，隨時會禍延至金融市場各個領域。
近期各地主要股市即使在沒有特別重大事故情况下，無端端亦會有一兩天明顯下跌，當中主要受石油能源重磅股下跌拖累，令各地股市的主要指數受壓，影響大市表現。
除了石油能源股受壓之外，其他受油企危機牽連的還包括股票基金，以及積極投資能源企債的債券基金。許多傳統股票基金皆以大型石油能源股為「股膽」，如今這些傳統石油能源股正努力適應前所未有的市場生態變化。除非中國牽頭的「一帶一路」經濟戰略奏效，為傳統化石燃料持續多年創造龐大需求，否則石油市場長期供過於求的情况持續，傳統能源股難有運行。
小心環球股市資金「洗牌」
能源企業缺乏資本投資誘因，融資成本則愈來愈高，部分能源商甚至面對債務違約的風險；美國總統奧巴馬雖然一手扶植頁岩能源新勢力，但日前又主動提出收緊傳統發電廠碳排規定，鼓勵重點使用潔淨能源，不單針對傳統石油企業，還一併壓縮了頁岩天然氣的發展前景。相信不少投資了這類能源企債的對冲基金及私募基金將會蒙受損失。
奧巴馬新能源政策變得急進，似乎刻意配合年底在巴黎召開的聯合國氣候峰會。歐美國家動機明顯，藉推廣新能源經濟，打壓新興市場崛起，不惜犧牲傳統化石能源相關行業的利益。當機構投資者認識到新能源經濟的來臨，長遠定必會把資金由傳統化石燃料相關行業，調撥至新能源概念板塊。而這個過程完成之前，小心環球股市或會經歷一次洗牌，直至資金完成換馬為止。
■本周環球金融市場預測：
WTI（期貨）：45.0至51.0美元
英鎊（現貨）：1.5500至1.5800美元
恒指（現貨）：24,000至25,000點
（轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；
更多數據可參考《冠一多空指標》www.c1syndex.com）
wongsir.com.hk
冠一資產管理 首席策略師
[王冠一 國際財經]
油企業績差 影響大市
國際油價屢創近年新低，傳統跨國大型能源商紛紛裁員及大削資本投資，經營艱難屬意料之中。即使坐擁巨額現金如埃克森美孚、雪佛龍，亦有意保存實力，剛剛表示要減少股份回購預算。當重量級能源商交不出亮麗業績，隨時會禍延至金融市場各個領域。
近期各地主要股市即使在沒有特別重大事故情况下，無端端亦會有一兩天明顯下跌，當中主要受石油能源重磅股下跌拖累，令各地股市的主要指數受壓，影響大市表現。
除了石油能源股受壓之外，其他受油企危機牽連的還包括股票基金，以及積極投資能源企債的債券基金。許多傳統股票基金皆以大型石油能源股為「股膽」，如今這些傳統石油能源股正努力適應前所未有的市場生態變化。除非中國牽頭的「一帶一路」經濟戰略奏效，為傳統化石燃料持續多年創造龐大需求，否則石油市場長期供過於求的情况持續，傳統能源股難有運行。
小心環球股市資金「洗牌」
能源企業缺乏資本投資誘因，融資成本則愈來愈高，部分能源商甚至面對債務違約的風險；美國總統奧巴馬雖然一手扶植頁岩能源新勢力，但日前又主動提出收緊傳統發電廠碳排規定，鼓勵重點使用潔淨能源，不單針對傳統石油企業，還一併壓縮了頁岩天然氣的發展前景。相信不少投資了這類能源企債的對冲基金及私募基金將會蒙受損失。
奧巴馬新能源政策變得急進，似乎刻意配合年底在巴黎召開的聯合國氣候峰會。歐美國家動機明顯，藉推廣新能源經濟，打壓新興市場崛起，不惜犧牲傳統化石能源相關行業的利益。當機構投資者認識到新能源經濟的來臨，長遠定必會把資金由傳統化石燃料相關行業，調撥至新能源概念板塊。而這個過程完成之前，小心環球股市或會經歷一次洗牌，直至資金完成換馬為止。
■本周環球金融市場預測：
WTI（期貨）：45.0至51.0美元
英鎊（現貨）：1.5500至1.5800美元
恒指（現貨）：24,000至25,000點
（轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；
更多數據可參考《冠一多空指標》www.c1syndex.com）
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