引伸波幅急升 轉牛皮市便損手

【明報專訊】輪證成交不單明顯上升，部分市場焦點窩輪的引伸波幅亦在短時間內大幅扯高；例如港交所（0388）窩輪的整體引伸波幅，已由復活節假期前僅約30%水平，急升至60%以上，上周五摩通首日發行的港交所窩輪（21523），成交額達到11.1億元，除了是再有一隻單一窩輪成交額超越10億元之外，其引伸波幅亦達到69%。


摩通港交所窩輪 首日成交逾11億

窩輪引伸波幅反映市場對正股波動的預期，引伸波幅走高，窩輪價格亦會拉高，但所提供的槓桿愈來愈低，如果引伸波幅下調，更有可能在正股價格不變之下，窩輪價格出現下跌，令投資者損手。因此，像港交所窩輪普遍有接近70%引伸波幅的高位，隨時有回調風險。


不過，瑞信認股證及牛熊證銷售主管何啟聰認為，港交所正股股價的歷史波幅亦有40%至50%左右，故其窩輪的引伸波幅有基本面支持，加上投資者憧憬深港通，以及內地公募基金仍未入市，所以對港交所輪價仍睇好。


但是，何啟聰亦指出，要關注大市未來是否能進一步突破28000點或以上，若未能再上一級，則要留意11月到期、引伸波幅70%或以上的個別窩輪會否因股市牛皮而令相關窩輪的引伸波幅下調，不過引伸波幅50%上下和中長期的窩輪，他相信回調空間不大。