【明報專訊】港股進入大時代，無綫電視管理層上周開始於午夜時段重播塵封20多年講述上世紀60年至80年代股場勾心鬥角的舊電視劇《大時代》，隨即打破歷來深宵時段收視紀錄。這對一眾電視迷來說，在回味這套電視劇對你我曾經留下的美好時光之餘，不知內心會否同時隱藏着一絲「往事只能成追憶，當今爛劇不堪提」的無奈？
《大時代》監製韋家輝是近年本港流行電視電影行業內，一位不可多得的編導奇才。我這位電視迷現在還很深刻記得，其初出道撰寫的那套氣氛極為詭異偏峰的《老洞》（1983）無綫電視劇。韋家輝是一位講故事的能手，其編製的劇集之所以深入民心，與其草根出身的背景有不可分割的關係。難得的是，其作品亦往往洋溢着一份很濃的哲學與禪意，代表作有電影《大隻佬》及亞視的《世紀之戰》。
投資有所成 要對人性理解深
一位對人性有足夠了解的講故佬，只要做到專業的地步，往往能將其思想滲透入故事的情節之內。除了韋家輝之外，具備這份能力的還有已故的霑叔，以及至今仍然創作力澎湃的林夕。最近有朋友轉告，林夕投資股票亦有一手，以林夕對人性有那麼充分的了解，我對其投資獲利甚豐一點也不覺得驚奇。事實上，在金融市場上投資要略有所成，很大程度上亦要對人性有足夠的了解，能夠將這種對人性深刻理解推上哲學層次的，代表人物首數索羅斯（George Soros）。
無巧不成話，上周日出爐影后趙薇亦向觀眾展現什麼叫做專業。即使導演派來一個表面平凡不過的農婦角色，她亦亳不介意，只是盤算着如何演活角色，感動觀眾，挑戰自己。湯唯雖然失落於影后，但她認為《黃金時代》獲得最佳電影，突顯了團隊的合作成果意義更大。坊間取笑她花了半年時間去擔任一部文藝片的女主角，太不具經濟效益，但她反而認為團隊的合作、相處才是令她最感快慰，拍足三年甚至十個年頭亦不嫌浪費時間。
最近，一位網頁設計師正在協助我的公司更新網頁內容，可能由於他創業經驗尚淺，他自己弄的合約錯漏百出，我們公司修改了合約，維護了雙方的利益，他說：欣賞你們的專業！敝公司的同事最近忙於處理倍增的客戶查詢以及安排客戶會議，聽到投資者朋友彈出一句﹕「你們好有耐性和真誠，好專業」，雖然近期我們與基金信託人在推出基金前期準備功夫上遇上了不少的挫折，這位客戶一句無心的鼓舞，給了我們很大的推動力。
陳國強掌控無綫 料帶來機遇
電視廣播（0511）近年製作的電視劇，其市場影響力日漸式微，除了因為長久欠缺具殺傷力的競爭對手之外，很大程度上與自2000年以來互聯網及移動通訊的迅猛發展，大大地豐富了消費者獲取娛樂資訊的選擇，有相當關係。曾幾何時，無綫電視是普羅大眾的主要娛樂資訊來源，可惜時不予我，自廿一世紀之初開始，無綫電視便一直在食老本，依靠其慣性收視搾取最大的經濟利益，這對當時主政無綫，已屆七十高齡的「六嬸」方逸華來說，絕對是一個最理性的商業決定──她老人家都一把年紀，唔通仲好唔識趣地同你班廿零三十歲的科網奇才拗手瓜咩？
電視廣播股權由邵氏轉移至以陳國強為首的財團，本來有機會為這個年紀比我還大的老電視台帶來一番新的景象，但我一看財團的結構，便對此打消了念頭，因為雖然財團有台灣智能電話商宏達電（HTC）老闆娘王雪紅入股，但是真正的話事人是與全球華人首富相熟兼以出眾財技聞名於股壇的陳國強。陳國強的專業，在於資產的買賣，由其接手的那一刻開始，我已有感電視廣播將在幾年後會股權易手。
去年盈利跌19％ 老本可能已「清袋」
在本港經濟仍如日方中的2014年度，電視廣播竟然純利錄得近年罕見的19%按年跌幅，似乎預示了電視廣播的老本很可能已經開始食清光了，而這亦可能加快速成電視廣播股權易手。
上周無綫重播《大時代》對股價沒有多大幫助，但是其已獲通訊局批准控股股東Young Lion Holdings（YLH）將引入因《中國好聲音》而爆紅於內地的媒體企業家兼節目製作人黎瑞剛，並委任其為董事YLH董事，卻對電視廣播股份的後市走向，或有重大的啟示。陳國強作為一位善於交易買賣多於專心經營一盤生意的dealmaker，這盤生意他朝必將善價而沽，應該不是一件很難猜測得到的大概率事件。基於電視廣播的政治宣傳價值，這盤生意前景雖然不明，但是可能潛伏其高價變賣的價值。事實上，在目前火熱的市場氣氛之下，如果不考慮公司的中長線發展前景的種種挑戰，16倍往績市盈率與5.1%股息率（不計算特別股息），股價看來並不偏高。
黎瑞剛入股 政治正確
現時的廣播條例，是不容許非永久香港居民擔任傳媒行業的控股股東的。據本欄了解黎瑞剛目前仍未成為香港永久居民，他朝如果他要控制大局，可能仍需要依靠一些香港永久居民協助。當然，亞視大股東王征有他的好堂弟萬人迷盛品儒幫助主政，黎瑞剛先生要入主電視廣播，其非香港永久居民身分，看來不是最大的障礙。最大的障礙，很可能來自香港輿論壓力。
相對於台商王雪紅，黎瑞剛入股電視廣播明顯是更為政治正確；撇開政治背景不談，其事業背景亦顯示其或比陳國強更勝任作為電視廣播未來的新主人。我不知道黎瑞剛能否令無綫盈利扭轉乾坤，但電視廣播如果真的股權易手，在中資股份當道的今天，港股染紅應該是一個利好消息。
（作者沒持有電視廣播）
以立投資董事總經理 Vincent@vlasset.com
[林少陽 細味投資]
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