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【明報專訊】早輪A股狂牛之勢中，火車頭正是一眾券商股。昨乘A股重上7年高位，內地券商也爭相啟動赴港上市計劃。繼內地五大券商之一的廣發證券成功闖關後，華泰證券和國聯證券昨日亦已遞交上市申請。分析指，縱然券商股利好利淡各有消息，但仍持續看好券商股可持續跑贏A股漲幅。
華泰披露資產管理利潤率 增至78%
在內地開放券商代客理財的消息下，內地券商股持續向上。乘好消息帶動，計劃來港上市券商股也緊握時機推出市場。繼廣發證券展開招股前推介後，已於上海上市的券商巨頭之一華泰證券及國聯證券，也同樣已向港交所（0388）遞交上市申請。此外，市傳已通過上市聆訊的廣發證券（000776），則已展開預路演，暫定本月31日定價，4月10日上市，估計集資規模10億美元（約78億港元）。
內地券商自去年滬港通以來，利潤和股價均大幅揚升，不過，近年經紀業務收益率已每況愈下。華泰上市文件披露，公司經紀佣金率由2012年的8.6%下調至去年的4.8%。不過，資產管理分部利潤率卻節節攀升，過去3年由40%增至78%。華泰近年投行業務比重有所下降，資產管理迅猛發展，由2012年佔收入1.7%發展到去年的8.6%。而國聯證券，於過去三年經紀業務比重，則由65%下降至4成，資產管理則由2013年的1.2%躍升至去年的10.4%。
昨日，中國證券業協會發布《帳戶管理業務規則》，券商代客理財業務有望放行，通過收取管理費和業務報酬模式，可望成為券商利潤新增長點。一眾券商股股價上揚，其中擬啟動H股上市計劃的華泰證券，其A股（601688）股價升4.33%，收報23.87元人民幣。
國泰君安：看好新上市券商H股
分析稱，開拓代客理財業務，將可發掘現有券商經紀客戶的潛在價值。同日，該協會再向多個券商發出指引，限制券商自由融出資金餘額不得超過凈資本的2倍，單一融入方累計融資餘額不得超過券商淨資本10%；又限制券商接入第三方平台，意味市場一度熱議的「微信炒股」模式將受限。但國泰君安金融分析師趙湘懷認為，昨日兩則關於券商的新政策，反應了監管機構的政策對沖，效果可以認為大致抵消。
而對於再有券商赴港上市，他相當看好股價表現，並指出，A股貴過H股只是暫時現象。新上市的券商H股，漲幅更可能超越港股。
明報記者 顧冷冰
華泰披露資產管理利潤率 增至78%
在內地開放券商代客理財的消息下，內地券商股持續向上。乘好消息帶動，計劃來港上市券商股也緊握時機推出市場。繼廣發證券展開招股前推介後，已於上海上市的券商巨頭之一華泰證券及國聯證券，也同樣已向港交所（0388）遞交上市申請。此外，市傳已通過上市聆訊的廣發證券（000776），則已展開預路演，暫定本月31日定價，4月10日上市，估計集資規模10億美元（約78億港元）。
內地券商自去年滬港通以來，利潤和股價均大幅揚升，不過，近年經紀業務收益率已每況愈下。華泰上市文件披露，公司經紀佣金率由2012年的8.6%下調至去年的4.8%。不過，資產管理分部利潤率卻節節攀升，過去3年由40%增至78%。華泰近年投行業務比重有所下降，資產管理迅猛發展，由2012年佔收入1.7%發展到去年的8.6%。而國聯證券，於過去三年經紀業務比重，則由65%下降至4成，資產管理則由2013年的1.2%躍升至去年的10.4%。
昨日，中國證券業協會發布《帳戶管理業務規則》，券商代客理財業務有望放行，通過收取管理費和業務報酬模式，可望成為券商利潤新增長點。一眾券商股股價上揚，其中擬啟動H股上市計劃的華泰證券，其A股（601688）股價升4.33%，收報23.87元人民幣。
國泰君安：看好新上市券商H股
分析稱，開拓代客理財業務，將可發掘現有券商經紀客戶的潛在價值。同日，該協會再向多個券商發出指引，限制券商自由融出資金餘額不得超過凈資本的2倍，單一融入方累計融資餘額不得超過券商淨資本10%；又限制券商接入第三方平台，意味市場一度熱議的「微信炒股」模式將受限。但國泰君安金融分析師趙湘懷認為，昨日兩則關於券商的新政策，反應了監管機構的政策對沖，效果可以認為大致抵消。
而對於再有券商赴港上市，他相當看好股價表現，並指出，A股貴過H股只是暫時現象。新上市的券商H股，漲幅更可能超越港股。
明報記者 顧冷冰
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