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【明報專訊】美元強勁，令香港人的行為和習慣正在逐漸改變。多了人外出旅遊，在香港的消費就會減少，令整體零售轉差，這很容易理解。但很多人沒有留意到，去年的iPhone 6其實對香港零售業幫助很大，但也谷不起香港的零售業，現在的Apple Watch，中國被列入「首發地」之一，可以推論將來的產品應會繼續這樣，就是說將來香港再也沒有這種「貴價的水貨活動」了！
一葉知秋，香港的上市公司股票很難令人提起興趣去買，香港人想去做「果農」固不可得，港元隨美元升值，但也令外國人覺得香港的東西很貴，對歐洲人來說，香港商品其實在3個月內就「加價」了一成多！因為歐元由兌1.2跌至1.05，差額非常巨大。
港結構成本高 經濟易降難升
內地客也會逐漸轉向非美元區域，一來是香港負面新聞的出現，另一方面香港的結構成本已高踞不下，要減薪固不可能，減租亦難有業主首肯，可預見租金不降，就必然會有吉舖湧現，香港開店營業的誘因不復再現。長遠觀之，經濟上升難、下降易，因此雖然A股暴升，但投資者卻也沒有多大興趣買港股藍籌。
十多年前美元亦曾大升，當時港股也不太差，但這次因為香港十多年來背靠祖國，習慣了Easy money，在不知不覺間，香港的競爭力實質下降了很多而不自知，到了考驗出現，香港變成吸引力不大而價昂的地方，香港上市公司的前景就更覺黯淡了。
習慣賺快錢 競爭力降不自知
環顧全球的市場，同是強美元受害區，韓國比香港要好，美國也不錯，A股則是一個「困獸鬥」的市場，價格的上落只跟隨其自己的規則，但從賭的角度來看，卻是個「好賭」的市場，雖貴買，也可貴賣，港股就被邊緣化了。投資者不能一部通書看到老，不要老想着撈匯控（0005）、渣打（2888）的「底」。人生苦短，要看看有那些東西可以轉變？香港的東西太貴，不能老想着外來的資金會來香港炒起股價給你安全撤退，要看到如發現歐元出現趨勢，我們要如何把握套利，世界上的投資機會不罕有。
A股好賭 港股恐被邊緣化
美國雖然也是強美元受害區，但因為美國公司競爭力強大，具有強大的議價能力，因此美股受影響不算太大，蘋果可以推Apple Watch而定超高價的一萬七千美元特別版，把一眾對手比了下去。個人並不常戴表，智能手表的未來銷量很難估計，因為推動一個潮流是必要令消費者看到前後的對比才成，就像從前電話就是電話，但現在電話就是電腦！要令消費者看到電話變成電腦後的好處，才會做成潮流！
推動潮流 必先突出對比
iPhone最初時並無什麼特別，是到了iPhone 4時才出現熱潮，這需要至少一兩年才可斷定成敗。但最低限度，現在的Apple Watch的定價，已把消費者心目的「價格錨」推向高位了，為往後的推售行銷奠下了基礎。
美元強勢下，歐洲公司當然是受惠者，想想德國的出口能力本已強勁，歐元短時間內跌了10%有多，希臘事件也看不到會造成結構性的危機和系統性風險，發展勢頭可以說是一時無兩。相比日本，德國出口無論在金額和產品的層次上都是高一個檔次！有競爭能力加上融資成本突然大減，令德國股市短時間內上升了一成有多，其實十分容易理解，即是歐洲有能力和有資金優勢，美國是有能力去議價和競爭，雖面對匯率的逆境，但仍有可為。
面對大趨勢的出現，我們不能指望價位可以回到起點，給你重新開始。我們只能分注入市投資，斷不可能幻想市場會讓歐元再重回1.2，給入市長沽至1.0，而是要應適應市場，方為正道。
改變心態易覓新機
投資者再不能故步自封、劃地為牢，走出去自然天廣地寬，另有一番景象！現在香港交易所仍未能發展到容許出現「已對冲了貨幣風險的ETF」掛牌的地步，而這些東西其實已是兵家必爭之地。因為只要價位不跌而匯價跌，你也可以取勝。但現在這些東西香港沒有，我們不可能懇求交易所就可以如願，我們也可以走出去用其他途徑投資，現在是「香港閉翳，但其他人富貴」！現今資訊發達，我們就可以走出去尋找新的機會。
天道酬勤，但很多香港人卻連開個美股戶口也懶做，每天只在幻想「我要發達」、求別人「讓你發達」，但卻沒有付出一絲的努力去爭取發達。只懂說別人掠奪你的資源而去排拒他人，是沒有用處的。
本欄內容，乃獲授權輯錄自香港電台普通話財經節目《e線金融網》，主持︰黃國英、劉羽
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
一葉知秋，香港的上市公司股票很難令人提起興趣去買，香港人想去做「果農」固不可得，港元隨美元升值，但也令外國人覺得香港的東西很貴，對歐洲人來說，香港商品其實在3個月內就「加價」了一成多！因為歐元由兌1.2跌至1.05，差額非常巨大。
港結構成本高 經濟易降難升
內地客也會逐漸轉向非美元區域，一來是香港負面新聞的出現，另一方面香港的結構成本已高踞不下，要減薪固不可能，減租亦難有業主首肯，可預見租金不降，就必然會有吉舖湧現，香港開店營業的誘因不復再現。長遠觀之，經濟上升難、下降易，因此雖然A股暴升，但投資者卻也沒有多大興趣買港股藍籌。
十多年前美元亦曾大升，當時港股也不太差，但這次因為香港十多年來背靠祖國，習慣了Easy money，在不知不覺間，香港的競爭力實質下降了很多而不自知，到了考驗出現，香港變成吸引力不大而價昂的地方，香港上市公司的前景就更覺黯淡了。
習慣賺快錢 競爭力降不自知
環顧全球的市場，同是強美元受害區，韓國比香港要好，美國也不錯，A股則是一個「困獸鬥」的市場，價格的上落只跟隨其自己的規則，但從賭的角度來看，卻是個「好賭」的市場，雖貴買，也可貴賣，港股就被邊緣化了。投資者不能一部通書看到老，不要老想着撈匯控（0005）、渣打（2888）的「底」。人生苦短，要看看有那些東西可以轉變？香港的東西太貴，不能老想着外來的資金會來香港炒起股價給你安全撤退，要看到如發現歐元出現趨勢，我們要如何把握套利，世界上的投資機會不罕有。
A股好賭 港股恐被邊緣化
美國雖然也是強美元受害區，但因為美國公司競爭力強大，具有強大的議價能力，因此美股受影響不算太大，蘋果可以推Apple Watch而定超高價的一萬七千美元特別版，把一眾對手比了下去。個人並不常戴表，智能手表的未來銷量很難估計，因為推動一個潮流是必要令消費者看到前後的對比才成，就像從前電話就是電話，但現在電話就是電腦！要令消費者看到電話變成電腦後的好處，才會做成潮流！
推動潮流 必先突出對比
iPhone最初時並無什麼特別，是到了iPhone 4時才出現熱潮，這需要至少一兩年才可斷定成敗。但最低限度，現在的Apple Watch的定價，已把消費者心目的「價格錨」推向高位了，為往後的推售行銷奠下了基礎。
美元強勢下，歐洲公司當然是受惠者，想想德國的出口能力本已強勁，歐元短時間內跌了10%有多，希臘事件也看不到會造成結構性的危機和系統性風險，發展勢頭可以說是一時無兩。相比日本，德國出口無論在金額和產品的層次上都是高一個檔次！有競爭能力加上融資成本突然大減，令德國股市短時間內上升了一成有多，其實十分容易理解，即是歐洲有能力和有資金優勢，美國是有能力去議價和競爭，雖面對匯率的逆境，但仍有可為。
面對大趨勢的出現，我們不能指望價位可以回到起點，給你重新開始。我們只能分注入市投資，斷不可能幻想市場會讓歐元再重回1.2，給入市長沽至1.0，而是要應適應市場，方為正道。
改變心態易覓新機
投資者再不能故步自封、劃地為牢，走出去自然天廣地寬，另有一番景象！現在香港交易所仍未能發展到容許出現「已對冲了貨幣風險的ETF」掛牌的地步，而這些東西其實已是兵家必爭之地。因為只要價位不跌而匯價跌，你也可以取勝。但現在這些東西香港沒有，我們不可能懇求交易所就可以如願，我們也可以走出去用其他途徑投資，現在是「香港閉翳，但其他人富貴」！現今資訊發達，我們就可以走出去尋找新的機會。
天道酬勤，但很多香港人卻連開個美股戶口也懶做，每天只在幻想「我要發達」、求別人「讓你發達」，但卻沒有付出一絲的努力去爭取發達。只懂說別人掠奪你的資源而去排拒他人，是沒有用處的。
本欄內容，乃獲授權輯錄自香港電台普通話財經節目《e線金融網》，主持︰黃國英、劉羽
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
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