九倉核心盈利跌7% 遜預期

【明報專訊】去年內地的零售和地產市道都遭遇寒流，令九倉（0004）2014年核心盈利按年跌7%，遜於市場預期。根據九倉昨日公布截至去年底的全年業績，九倉在內地住宅市場的發展物業毛利率大跌，令該部分純利按年大跌近六成。在香港方面，雖然九倉旗下商場的銷售表現跑贏香港整體零售銷售，但因市况不景，增速較去年大幅放緩，酒店的收益率亦受「佔中」拖累。


九倉去年全年錄得綜合收入381億元，按年增加20%，核心盈利跌至105億元，遠低於市場預期的117億元水平，較2013年的113億元則跌7%。若計上投資物業重估盈餘淨額，盈利則按年升22%至359億元，每股盈利為11.86元。儘管核心業務走弱，但九倉仍宣布將在5月派發第二次中期股息每股1.26元，全年共派發每股1.81元，按年增加6.5%。


集團核心盈利下跌，主要因為在內地的私人住宅市場仍面臨政策風險，去年集團在內地的發展物業收入雖然錄得35%的按年增長，但毛利率較低，僅錄得14億元的盈利，遠低於2013年的34億元，對總盈利的貢獻則從2013年的29%大跌至13%。公告稱在目前的不利市况下，在內地進行收購將會「寧缺莫濫」。


酒店盈利跌4% 商場銷售放緩

此外，公告中多處提及去年9月起發生的「佔中運動」，其中海港城內3家酒店的業務受到事件衝擊，再加上常州馬哥孛羅酒店出現經營虧損，令集團酒店盈利按年跌4%至3.9億元。


投資物業的表現較發展物業理想，但一直作為集團「現金牛」的香港幾大商場的增長因市况而顯著放緩。集團在投資物業的總收入增加20%至134億元，其中香港按年增16%，主要是旗下海港城和時代廣場的商場租約帶來穩健租金，以及寫字樓續租租金穩步上升。去年香港整體零售總銷售額按年跌0.2%。九倉旗下的海港城、時代廣場去年均跑贏市場，總銷售分別錄得3.4%和11%的增長，但若相比往年的高增長就失色不少，例如海港城在2010至2013年間，最高增幅達34%，2013年亦有10%。


海港城商場收入增16％，至56.74億元。連同寫字樓營業盈利增14％至70.54億元。時代廣場則因完成翻新，收入升21％，營業盈利增24％，至22.76億元。