業績勝預期 中生聯合上調目標

【明報專訊】筆者上月初曾推介中生聯合（3332），集團最近公布了2014年度業績，較預期佳。其2014年度營業額為2.52億元人民幣，同比增加29.6％；股東應佔溢利為1.07億元，增長52.4％，高於筆者先前預期的9900萬元。


和上半年度比較，其下半年度營業額為1.56億元，較上半年度增加62.5％；股東應佔溢利為7420萬元，較上半年大幅增長126％。末期息每股派6.05分人民幣，連同特別股息每股5.88分，派息比率高達91.8％。以昨日收市價1.85元計，股息率達6.4厘。


保健品潛力大 今年產值料破萬億

集團旗下中生系列產品去年下半年銷售急速增長，年內，集團推出了19項中生系列產品及20項康培爾系列產品。另一方面，集團繼續擴大零售網絡。截至去年底，集團擁有覆蓋17個省份及直轄市的35個城市的多元化銷售平台。去年，集團又開設了康培爾網店，並與大型企業及銀行開發微信支付平台及其他合作平台。由於集團於中國開發及製造的營養膳食補充劑及推出的新產品產生的收入增加，上年度平均毛利率由2013年的89.3％增加至90.9％。


國務院發布的《食品工業「十二五發展規劃」》指出，2015年中國營養與保健食品產值將達到1萬億元人民幣，但中國人均保健食品消費支出仍僅為美國的二十分之一及日本的十五分之一，意味營養保健食品市場仍有巨大的成長空間。筆者先前所訂目標1.7元已經達到，由於業績優於預期，筆者決定將目標上調至2元。仍持貨者可將止賺位定於1.7元。


（筆者沒有持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]