節能減排成國策 有利擎天軟件

【明報專訊】國務院總理李克強在今年《政府工作報告》中表示，為治理嚴重的環境污染，將把節能環保產業打造成新興支柱行業，預料相關的利好政策將陸續公布。中國擎天軟件（1297）近年積極發展碳管理解決方案業務，可憧憬其前景。


現時中國擎天軟件的四項主要業務分別為（1）出口退稅軟件及相關服務、（2）電子政務解決方案、（3）碳管理解決方案及（4）系統集成解決方案，分別佔去年上半年收入32%、44%、8%及16%。首三項均屬高邊際利潤業務，分部利潤率分別達90%、59%及81%；反觀，第四項業務的利潤率只有4%，因此管理層表明，今後將減少對系統集成解決方案的關注。


上望3.7元 2.7元止蝕

由於中國出口有放緩風險，出口企業對軟件的投資需求或會減弱，碳管理解決方案業務正好支持公司業務增長。公司去年7月跟央企中節能集團屬下中節能諮詢簽訂合作框架協議，後者在發電、燃氣、工業節能，及生態環境工程等領域有豐富的諮詢服務，並在黑龍江、吉林、山東及河北等地已完成近百個項目的節能審核，預期公司可借助中節能諮詢作為央企在全國廣泛覆蓋的優勢，將其產品推廣至其他省份。


中國擎天軟件現價相當於2015年預測市盈率約13.6倍，估值合理，建議在3.1元附近買入，目標價3.7元，止蝕價2.7元。


新鴻基金融財富管理策略師

[溫傑 焦點股]