鐵塔公司 今年炒作重點

【明報專訊】內地電訊業近年加速整合，去年所成立鐵塔公司，有望今年8月前完成所有注資及重組計劃，意味着內地電訊商他日，勢可趁鐵塔公司上市後從中分錢，有基金經理指今年三大電訊股會重新受到關注，其中注入資產規模較多的中移動（0941）及聯通（0762）更將會是重點股份。


目前鐵塔公司股東中，中移動持有40%，聯通及中電信（0728）則各持30%，但注入的資產比例則為57%、27%及16%，明顯三大電訊商注資的規模，與股權分佈的比例不同。


有對冲基金人士認為，印度的鐵塔每個約值78萬元，假設內地鐵塔只值一半約39萬元。目前，內地有140萬座鐵塔，換言之這批資產值5460億元。「將來鐵塔公司上市後，三大電訊股分別按股權分錢，由於中電信注資最少，很大機會分錢。相反，聯通注入一定比例，即使非百分百換到等值資金，這筆錢亦即時提高集團市值。」


內地140萬座鐵塔 估值5460億

他表示，中資電訊股勢為今年重點炒作板塊之一，雖然不一定於8月前完成注資，但方向卻沒變，只是早與遲的分別。將來分錢時，這筆資金對「大象」中移動的幫助未必很大，但對聯通則是巨額資金，提升作用甚高，「中電信則沒那麼看好，一來可以選擇聯通，二來不覺這家公司做得特別好。」


另有電訊分析員表示，去年電訊股不太受投資者關注，惟今年初開始情况有變，多了基金查詢，「電訊股在這段時間的確活躍了。」聯通今年以來累升24.6%，而中移動則升17.5%，反而中電信較為落後，只升9.5%。