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【明報專訊】恒指昨跌213點，收報24,315點，成交金額647億元。中港兩地股市成交都萎縮，節日氣氛濃厚，態度卻截然不同，港股資金似在長假期前提早離場，A股沽貨意欲卻不大，滬深300指數3日來升近4%，創業板指數曾創新高，這種情况有熟口熟面感覺，好似去年底A股及中資金融股愈升有愈，港股則一潭死水。長假前把資金換馬至部分A股ETF，年假回來或可驚喜。
面對市場對經濟及通縮風險，人行堅定要提防過度放水，以免影響經濟結構調整及去槓桿，但為應付銀根緊張，一口氣推出加大提供流動性渠道，在全國推廣分支機構常備借貸便利，又利用省市建立地方國庫現金管理。
措施不單止引導到資金利率在穩定水平，令春節前銀根緊張可以緩和，亦間接確保了節後資金面應該可以處於較寬鬆狀况。
光大銀行突然將1年期存款利率，從浮動區間上限下調，目前未知會否引起更多銀行跟進，但可能反映銀行業對未來流動性或資金需求下降看法出現變化。
民生消費企業 更具吸引力
內地A股呈強，多得加大放水憧憬、產業走出去消息炒作，但這股熾熱氣氛要蔓延至港股不易。內地計劃為南亞國家修建水電廠或興建鐵路，甚至利用強大外匯儲備或透過出資成立基金，以解決融資問題，希望盡快令項目投資落實，前景看以樂觀，但最終可以帶來多少成效或對企業盈利帶來貢獻？對外資來說，實在不明朗因素太多，要以真金白銀投入不易。反過來，部分民生消費企業數據不俗，反映內需情况並不如預期疲弱，對資金更具吸引力。
打貪集中影響高檔消費
內地大力反貪，大大影響高端消費，令經濟數據顯示出消費市道疲弱。但企業陸陸續續公布營運數據，卻反映去年下半年或第4季消費表現不俗，並延續至今年，從近期汽車商長汽（2333）、吉利（0175）以至家電商TCL多媒體（1070）及創維（0751）的1月份銷售數據，民生消費相當強勁。TCL多媒體盈喜、安踏（2020）交出不俗成績兼加息，刺激股價急升，相信可以引起資金對民生消費股關注。
筆克派息穩 盈利回升
消費者樂於消費，對品質及品牌要求也愈來愈高，有利推廣業務發展。從事展覽會及項目市場推廣業務的筆克（0752），剛公布上年度業績，一洗上半年度業績不振憂慮，毛利率及盈利回升，派息穩定，財務狀况穩健。
近年內地旅遊業蓬勃，令主題樂園大行其道，為集團未來帶來商機。筆克將有多個項目今明兩年完成及入帳，盈利能見度高，除了2011年度派特別息外，每年派息亦有穩定增長，中線以2.2元作目標，預測市盈率10倍，息率仍超過5厘，可以留意。
[江宗仁 還看今朝]
面對市場對經濟及通縮風險，人行堅定要提防過度放水，以免影響經濟結構調整及去槓桿，但為應付銀根緊張，一口氣推出加大提供流動性渠道，在全國推廣分支機構常備借貸便利，又利用省市建立地方國庫現金管理。
措施不單止引導到資金利率在穩定水平，令春節前銀根緊張可以緩和，亦間接確保了節後資金面應該可以處於較寬鬆狀况。
光大銀行突然將1年期存款利率，從浮動區間上限下調，目前未知會否引起更多銀行跟進，但可能反映銀行業對未來流動性或資金需求下降看法出現變化。
民生消費企業 更具吸引力
內地A股呈強，多得加大放水憧憬、產業走出去消息炒作，但這股熾熱氣氛要蔓延至港股不易。內地計劃為南亞國家修建水電廠或興建鐵路，甚至利用強大外匯儲備或透過出資成立基金，以解決融資問題，希望盡快令項目投資落實，前景看以樂觀，但最終可以帶來多少成效或對企業盈利帶來貢獻？對外資來說，實在不明朗因素太多，要以真金白銀投入不易。反過來，部分民生消費企業數據不俗，反映內需情况並不如預期疲弱，對資金更具吸引力。
打貪集中影響高檔消費
內地大力反貪，大大影響高端消費，令經濟數據顯示出消費市道疲弱。但企業陸陸續續公布營運數據，卻反映去年下半年或第4季消費表現不俗，並延續至今年，從近期汽車商長汽（2333）、吉利（0175）以至家電商TCL多媒體（1070）及創維（0751）的1月份銷售數據，民生消費相當強勁。TCL多媒體盈喜、安踏（2020）交出不俗成績兼加息，刺激股價急升，相信可以引起資金對民生消費股關注。
筆克派息穩 盈利回升
消費者樂於消費，對品質及品牌要求也愈來愈高，有利推廣業務發展。從事展覽會及項目市場推廣業務的筆克（0752），剛公布上年度業績，一洗上半年度業績不振憂慮，毛利率及盈利回升，派息穩定，財務狀况穩健。
近年內地旅遊業蓬勃，令主題樂園大行其道，為集團未來帶來商機。筆克將有多個項目今明兩年完成及入帳，盈利能見度高，除了2011年度派特別息外，每年派息亦有穩定增長，中線以2.2元作目標，預測市盈率10倍，息率仍超過5厘，可以留意。
[江宗仁 還看今朝]
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