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【明報專訊】弱勢的國指繼續捱沽，強勢的恒指高位出現回吐，大市兩極化持續。從趨勢寬度表現，大市調整料逐漸見到支持，短線有望轉穩，但未必持久，反過來要提防市况會急速轉差。大市表現好壞參半，倘市况轉差，將令值博率進一步下降，但相信強勢行業有能力抵禦逆市。
恒指周初嘗試突破25,000點不果後回落，周五一度低見24,450點，收市報24,507點，累跌343點或1.38%。國指連續四周跑輸，全周跌4.40%。大市日均成交865億元，低於20天平均逾一成。據《明報》港股數據庫，升跌比率42比57，上周有4日跌多升少；上周跌逾3%佔下跌股份最多約一成，沽壓並不大；沽壓陽燭對陰燭為31比69，上周有4日陰燭達六成或以上，沽盤表現積極。
短期雖轉穩 不宜掉以輕心
全周計升跌比44比56，表現偏淡。行業表現呈兩極化，連升6日的公路鐵路、軟件服務、中資電力上周升約3%以上，成為表現最強行業（表1）。軟件服務全周升3.3%，周內有3日下跌，表現繼續大上大落。地產相關表現不算突出，但連升9日。中資金融、內房、建築及材料、百貨零售跌約3%至5%，表現疲弱，前三者連跌5日，後者周內有4日下跌，顯示大市依然強者愈強、弱愈弱者。
趨勢寬度超買回落，走勢好似進入了去年11月底至12月中階段。恒指國指成分股高於10/20天線比例，自去年12月中急降至一兩成低位回升以來出現「升、跌、升、跌、升、跌」模式（圖1-I、II、III、IV、V、VI位置），與去年10月下旬至12月中走勢相似（對應圖1-1、2、3、4、5、6位置）。去年12月初寬度高位回落，跌至強弱分水嶺約五成出現弱勢反彈（圖1-Ａ位置），並很快急轉直下。目前走勢與12月初甚似，因此即使短期有轉穩迹象，亦不宜掉以輕心。
華晨吉利有力回勇
雖大市有機會如去年12月出現急跌，但強勢行業或可倖免。觀察去年11月跑贏大市行業，去年11月國指表現更勝恒指，而能夠跑贏國指行業不多，只有航空、中資金融、建築及材料、內房、房託基金等強勢行業（圖2）。12月初國指高位急回，強勢行業中除中資金融、內房受壓外，航空、建材、房託表現靠穩甚至反覆向上，展示防禦逆市。
今年以來，汽車、中資電力、公共、房託等行業愈升愈有，表現跑贏強勢恒指。中資電力上周保持強勢，以落後的東方電氣（1072）、華電（1071）表現最佳，原本強勢的中國電力（2380）、上海電氣（2727）的升勢反而有放緩迹象。汽車股情况一樣，強勢的華晨（1114）、吉利（0175）有後勁不繼，但相信調整過後可以率先回勇。
[劉思明 數據尋寶]
恒指周初嘗試突破25,000點不果後回落，周五一度低見24,450點，收市報24,507點，累跌343點或1.38%。國指連續四周跑輸，全周跌4.40%。大市日均成交865億元，低於20天平均逾一成。據《明報》港股數據庫，升跌比率42比57，上周有4日跌多升少；上周跌逾3%佔下跌股份最多約一成，沽壓並不大；沽壓陽燭對陰燭為31比69，上周有4日陰燭達六成或以上，沽盤表現積極。
短期雖轉穩 不宜掉以輕心
全周計升跌比44比56，表現偏淡。行業表現呈兩極化，連升6日的公路鐵路、軟件服務、中資電力上周升約3%以上，成為表現最強行業（表1）。軟件服務全周升3.3%，周內有3日下跌，表現繼續大上大落。地產相關表現不算突出，但連升9日。中資金融、內房、建築及材料、百貨零售跌約3%至5%，表現疲弱，前三者連跌5日，後者周內有4日下跌，顯示大市依然強者愈強、弱愈弱者。
趨勢寬度超買回落，走勢好似進入了去年11月底至12月中階段。恒指國指成分股高於10/20天線比例，自去年12月中急降至一兩成低位回升以來出現「升、跌、升、跌、升、跌」模式（圖1-I、II、III、IV、V、VI位置），與去年10月下旬至12月中走勢相似（對應圖1-1、2、3、4、5、6位置）。去年12月初寬度高位回落，跌至強弱分水嶺約五成出現弱勢反彈（圖1-Ａ位置），並很快急轉直下。目前走勢與12月初甚似，因此即使短期有轉穩迹象，亦不宜掉以輕心。
華晨吉利有力回勇
雖大市有機會如去年12月出現急跌，但強勢行業或可倖免。觀察去年11月跑贏大市行業，去年11月國指表現更勝恒指，而能夠跑贏國指行業不多，只有航空、中資金融、建築及材料、內房、房託基金等強勢行業（圖2）。12月初國指高位急回，強勢行業中除中資金融、內房受壓外，航空、建材、房託表現靠穩甚至反覆向上，展示防禦逆市。
今年以來，汽車、中資電力、公共、房託等行業愈升愈有，表現跑贏強勢恒指。中資電力上周保持強勢，以落後的東方電氣（1072）、華電（1071）表現最佳，原本強勢的中國電力（2380）、上海電氣（2727）的升勢反而有放緩迹象。汽車股情况一樣，強勢的華晨（1114）、吉利（0175）有後勁不繼，但相信調整過後可以率先回勇。
[劉思明 數據尋寶]
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