業績持續復蘇 361度目標2.3元

【明報專訊】361度（1361）公布了第四季度營運數據，期內同店銷售（基於3819間已營運超過24個月的門店樣本得出）錄得5.5增長，連續第五個季度持續提升，升幅較第三季度的4.7％擴大0.8個百分點。


基於相同樣本計算，截至去年12月底之平均渠道存貨（包括分銷商及零售商之渠道存貨）為4.2倍，較截至去年9月底之平均渠道存貨4.3倍進一步改善。平均折扣為建議售價的七一折，比截至去年9月底的七三折有所收窄。


經改造後的「集合店」銷售集團三個品牌（361度運動、361度童裝及361度時尚品牌「尚」）有效地增加客流，令零售商的利潤狀况改善，促使集團國內四個大區門店數量全線錄得增加，為2014年首次。其中，特許零售門店數目增加163間，總數達7319間，而其中72％以上位於三線或小型城市，主要集中華北地區。


361度童裝繼續呈現穩步增長態勢，現有網絡擁有2142個銷售點，當中有922個是設於集合店或「三合一」門店銷售點。根據其中853間門店的樣本，第四季同店銷售增長6.3％，高於集團整體同店銷售增長。


2.1元買入 2元止蝕

集團早前公布了2015年秋季訂貨會成績，來自授權分銷商之貨品訂單總額（將於今年第三季度交付）較去年同期之訂貨會增長16％，是繼2015春季訂貨會增長11％以來之進一步增幅。據集團指出，2015年秋季訂貨會之訂單增長，主要由於鞋類產品之訂單量和平均售價齊齊增長。此外，服裝之訂貨量亦有所上升，顯示業績持續復蘇。建議買入價2.1元，目標2.3元，止蝕位2元。


（筆者無持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]