周六A股沽空測試

【明報專訊】本地券商已收到通知，本月10日即今個周六港交所（0388）將測試滬港通渠道下的A股沽空功能。港交所發言人指出，若測試順利，將盡快推出離岸市場的A股賣空交易功能，這有助機構投資者參與A股市場時更易管理風險及有更大彈性。有機構投資者指出，沽空A股較沽空港股更有利可圖，不過，目前A股沽空還面臨須每月結算、漲跌停板等具體問題。


耀才行政總裁陳啟峰透露，港交所通知本周六會進行A股沽空測試。信誠證券聯席董事張智威指出，沽空A股與沽空港股機制相似，客戶將須向券商借貨，如果券商旗下有投資者有貨又願意借出，便促成交易。利息逐日計算，港股借貨的年利率約6%至7%。


基金經理：每個月結算 如綁住手腳

以立投資董事總經理林少陽指出，A股沽空存在技術障礙。A股沽空要求每個月結算，也就是需要每月底平倉，這增加了交易成本，喪失了操作連續性，「如同綁住手同腳，怎麼同人打？」另他預計借貸成本也會高企，估計機構投資者需要先向本地券商借貨，本地券商將成為中間人，從內地券商借來的貨轉給本地機構投資者，因而總體手續費會增加。


對冲基金翱騰投資管理董事總經理祝振駒認為，內地交投量高，若容許滬港通沽空，會較香港市場更有深度，沽空時會更有利，「不過，內地的升跌停版機制，會令人擔心。萬一連續兩日開市已跌停，之後突然升停，中間很易被人夾爆。」他指出，其他如沽空涉及的手續、按金等技術問題，亦要待內地釐清，故即使容許沽空亦不會急於入市，「加上如要沽空中細價股，必須要熟識不同的市場，基本分析只佔小部分因素，如不熟識亦很易輸錢」。