購母公司光電業務 京能看3.7元

【明報專訊】京能清潔能源（0579）向母公司收購光電業務，將有利拓展新能源業務，令業務更為多元化。其母公司亦正在進行合併重組，獲注入重大資產。


京能清潔能源宣布，與青海京能訂立股權轉讓合同，購入後者持有的格爾木京能新能源100％股權，總對價為1.38億元人民幣。青海京能為京能清潔能源控股股東京能集團（持有京能清潔能源62.41％股權）的全資附屬公司，所以今次的股權轉讓合同構成關連交易。


收購價僅相當於0.97倍市帳率

青海京能主要從事光電、風電、水電的開發和營運，及礦產資源開發、基礎設施的投資、建設、營運及管理等業務。格爾木京能新能源主要從事光電項目的開發及營運。截至去年9月底止，其資產淨值為1.43億元人民幣，除稅後純利為2017萬元。京能清潔能源付出的收購價相當於0.97％市帳率及6.8倍往績市盈率，可說頗為便宜。


京能清潔能源目前從事燃氣發電及熱電、風電、中小型水電等清潔能源項目，收購格爾木京能新能源令集團業務更多元化。上月中，京能清潔能源發行10億元人民幣高級擔保債券，集資淨額約9.9億元，將用作清償債務及作一般公司營運資金用途。


3.25元買入 3元止蝕

京能集團最近獲北京國資委通知，將與京煤集團合併重組，京煤集團的國有資產將無償劃轉絡京能集團，京能集團將更名為北京能源集團。據了解，通過重組可使雙方產業鏈條融合互補，符合國家產業政策導向，有利於打造大型市屬能源集團，提高競爭力，料京能清潔能亦可以從中受惠。建議買入價3.25元，目標3.7元，止蝕位3元。


（筆者沒有持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]