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【明報專訊】美股周三晚大跌，外圍市况多受壓，加上A股反彈過後轉趨反覆，港股全日捱沽，250天線得而復失。周三上升股份比例達64%，但昨日便回落至37%，不少周三急升的板塊出現「彈散」，周三位列10大最強行業的醫藥保健、博彩及消閒和新能源均顯著回落，前兩者更是登上昨日10大最弱行業。國際油價跌近60美元，中石油（0857）8元關失而復得，中海油服（2883）發盈警，股價大跌7%再破底，航空股則逆市起飛，東航（0670）最強升8.57%，但值博率一般，不宜高追。
中石油中石化可博反彈
拉動A股上升的中資金融股受壓，券商股重挫，但內銀及內險相對靠穩。昨日指市况應轉為板塊輪動，但未必等於升勢由中資金融股擴散開去，而實際情况亦如是，能持續回升的不多，這兩天就以水務和航空為主，上升範圍未能持續擴大。整體市况偏弱，理論上弱市不應買弱股，但昨日提及的中石油，近年兩次大幅偏離50天線，分別達14%和18%，其後便出現頗強的反彈，本月初偏離度曾達17%，其後曾反彈近10%，現在偏離度又達到12%，過去兩個月，中石油及中石化（0386）皆能跑贏油價表現，是不錯的博反彈對象。
中海油服股價接近腰斬
昨日跌得最傷的油股是中海油服。中海油服是罕有的優質國企，營運效率極佳，多年來均是基金愛股，但油價如此低殘，油企自然大減資本開支。沒有訂單，任憑多優質的管理運作也沒用，股價在第3季因超強業績炒上23元以上，昨日收報12.34元，已差不多腰斬。
今次油價崩盤，主要是沙特向頁岩氣宣戰，勢要以其低成本原油衝擊美國的油企，重新奪回定價權。因此，油價縱使反彈，幅度亦不會太多，中海油服前景確實很黯淡。
但論估值，市帳率已降至1倍，歷史上只有金融海嘯時更低。優質企業遇上行業低潮而估值跌至谷底，暫時還是不宜沾手，但值得定期留意，一旦轉勢，升幅將肯定是高雙位數字甚至以倍計。
油價下跌航空股起飛，但營運效率最佳的國泰（0293），過去兩個月表現亦甚強，而本月油價瀉近10%，由66美元跌至低於61美元，但國泰股價反而只能在高位17至18元水平上落，資金只集中炒內地航空股。
營運質素一般慎炒內航股
論基本因素，內地航空股的營運質素始終較為一般，特別是人民幣升值空間已大減，甚至近期有再度貶值之勢，內航股是否真的如此吸引，市帳率竟然較國泰更高？炒還炒，真正有投資價值的國泰股價似已行人止步。除非是整固後向上突破，否則貿然追入內航股，風險太高。
[張兆聰 數據尋寶]
中石油中石化可博反彈
拉動A股上升的中資金融股受壓，券商股重挫，但內銀及內險相對靠穩。昨日指市况應轉為板塊輪動，但未必等於升勢由中資金融股擴散開去，而實際情况亦如是，能持續回升的不多，這兩天就以水務和航空為主，上升範圍未能持續擴大。整體市况偏弱，理論上弱市不應買弱股，但昨日提及的中石油，近年兩次大幅偏離50天線，分別達14%和18%，其後便出現頗強的反彈，本月初偏離度曾達17%，其後曾反彈近10%，現在偏離度又達到12%，過去兩個月，中石油及中石化（0386）皆能跑贏油價表現，是不錯的博反彈對象。
中海油服股價接近腰斬
昨日跌得最傷的油股是中海油服。中海油服是罕有的優質國企，營運效率極佳，多年來均是基金愛股，但油價如此低殘，油企自然大減資本開支。沒有訂單，任憑多優質的管理運作也沒用，股價在第3季因超強業績炒上23元以上，昨日收報12.34元，已差不多腰斬。
今次油價崩盤，主要是沙特向頁岩氣宣戰，勢要以其低成本原油衝擊美國的油企，重新奪回定價權。因此，油價縱使反彈，幅度亦不會太多，中海油服前景確實很黯淡。
但論估值，市帳率已降至1倍，歷史上只有金融海嘯時更低。優質企業遇上行業低潮而估值跌至谷底，暫時還是不宜沾手，但值得定期留意，一旦轉勢，升幅將肯定是高雙位數字甚至以倍計。
油價下跌航空股起飛，但營運效率最佳的國泰（0293），過去兩個月表現亦甚強，而本月油價瀉近10%，由66美元跌至低於61美元，但國泰股價反而只能在高位17至18元水平上落，資金只集中炒內地航空股。
營運質素一般慎炒內航股
論基本因素，內地航空股的營運質素始終較為一般，特別是人民幣升值空間已大減，甚至近期有再度貶值之勢，內航股是否真的如此吸引，市帳率竟然較國泰更高？炒還炒，真正有投資價值的國泰股價似已行人止步。除非是整固後向上突破，否則貿然追入內航股，風險太高。
[張兆聰 數據尋寶]
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