為什麼人們不喜歡儲蓄？

【明報專訊】理財最重要的是什麼？筆者認為，什麼都是假的，第一步肯定是懂得儲蓄；但很多人不知道，儲蓄可以說是違反了人性的本能心理。因此，大部分人都是在三四十歲之後，才開始懂得儲蓄的重要性。以下是一些小實驗：


儲蓄違反人性本能

舉例：「你想今天拿到1元，抑或明天拿到3元？」或者「你寧願1年後拿到1元，抑或1年零1天後拿到3元？」在某個固定的金錢數字範圍內，大部分人都會選擇今天拿到比較少的錢，但若要等到一年後，他們卻會樂意多等一天，從而獲得較高報酬，這種與個人喜好有關的情况稱為：「現時偏向型」（present-biased）。


第二個例子：如果今天可以拿到50元，和一年後拿到100元，很多人都會選擇眼前的50元。然而，如果五年後拿到50元，和六年後拿到100元，則幾乎每個人都會選擇六年後拿100元。儘管你五年後回頭看，這兩個根本是同樣的選擇。


未來太遙遠 寧把錢先花掉

在經濟學中，「雙曲貼現」（Hyperbolic discounting）是指人們寧願要眼前金額較小的回報，也不要日後金額較多的報酬，是一種時間偏好不一致性的經濟模型。


簡單說，人們喜歡早拿到獎勵而不是晚拿到，他們覺得晚拿到的獎勵價值會比較低，原因是延遲拿到的時間太長。過去的經濟學會用傳統模型的「直線貼現」（linear discounting）做預測，但它沒有把人性的心理「現時偏向型」因素加入估算，故很多研究結果都會產生很大的誤差。


「雙曲貼現」是特別的數學模型，可以補救「指數貼現」的不足，更適合預測人類的實際行為。其實人們在做決策過程中會受到很多因素影響，當中時間延遲的長短，就是妨礙「正確選擇」的重要因素。在「雙曲貼現」效應中，價值會在短時間內迅速下跌，卻在長時間內緩慢下來；至於「直線貼現」效應，價值的下跌則有規律性，亦不被時間延遲的長短性影響。人性中的「現時偏向型」，使我們把未來的現金都做「雙曲貼現」，於是，未來變得太遙遠，寧願先把錢花掉更實際，到了老才後悔便太遲了！


[黃元山 經管人語]