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【明報專訊】石藥集團（1093）過去主要從事製造及銷售維生素C，不過因維生素C價格不斷下滑，集團其後尋求轉型，並於去年獲母公司注資，目前已將業務轉移至毛利率較高，及業務增長較快的創新藥物，並集中開拓心腦血管、糖尿、神經、抗感染與腫瘤等五大領域。
新藥相繼投產 催升盈利
截至今年6月底止，中期營業額按年增長5.3%至53.4億元，純利更升16.6%至6億元，毛利率增加7.5個百分點至37.8%。期內創新藥業務保持理想增幅，市場份額正在擴大。石藥於本周一（17日）發出公告，指已收到美國藥監局的通知，確認其「注射用頭孢噻肟鈉」及「頭孢克肟片」的生產線，正式通過當局檢查。另於同日公布，新開發的「索非布韋片」已完成臨牀研究，並上報中國藥品審評中心，預期上述藥品的投產，將成為未來盈利上升的催化劑。
現水平買入 目標8.2元
隨着中國國民收入增加，加上城鎮化的推進，將進一步提升藥物需求。而石藥正積極研發針對高齡人士的藥品，料有助確保盈利穩步增長，推動業績表現。石藥2014年預測市盈率為32.8倍，與其他龍頭醫藥股相若。走勢上，該股股價10天、20天及50天線並排而上，中短線均具值博空間。建議現水平買入，目標價8.2元，止蝕6.68元。
新鴻基金融財富管理策略師
[溫傑 焦點股]
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