濠賭改靠派息 穩住信心

【明報專訊】濠賭股在暫別過往高速增長同時，近期紛紛出手派息，甚至試圖大幅「去槓桿」改善負債情况。澳門賭股或有機會步上早年拉斯維加斯的賭場公司的舊路一段時間，變成盈利呈低增長，靠穩定派息回饋捧場客。


投資龐大 仍未向股東抽水

儘管在收入大幅增長短期不再，但與外國同業不同，在澳門賭股人如鯽下現金流及水頭保持充足，亦罕有在未來三年應付總值逾2000億元的龐大度假村建設，未見出手向股東抽水。個別賭股如銀河娛樂（0027），更積極減債，變成淨持現金公司，開始派息。


另長期坐擁巨資的澳門博彩（0880），就算旗下路氹上葡京已動工打樁建設，至今仍保留超過260億元資金，經營現金流按年保持在90至100億元。金沙中國（1928）更多次大派股息。


或如美同業 變身「公用股」

雖然澳門賭股股價平均在過去10個月下跌最少35%，卻隨著銀娛及新濠博亞（6883）在過去一年內加入派息行列穩定捧場客的信心。


可是在普遍預期賭股短期缺增長動力，甚至個別大行德意志銀行擔心中場的增長動力放慢下，澳門賭股短期或有機會變成美國賭城同業般，盈利保持單位數字增長，靠派息支撐，變成另類公用類的局面。