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【明報專訊】2014年來到尾聲，美國及新興市場成功跑出，歐元區卻再次陷入經濟增長危機，多國曾現負增長。德意志資產及財富管理聯席投資總監Asoka Woehrmann（圖）指出，縱然多項數據反映當地經濟增長疲弱，但長駐德國的他親身感受到歐洲的細微轉變。
歐洲復蘇起步 不太悲觀
他說：「去年歐洲錄得負增長，我們估計今年經濟增長預測會低於1%，增長由負轉正，正正處於復蘇的起步點。歐洲現時就像剛發芽的小植物，從種子破壁而出。」惟他提醒，若俄羅斯及烏克蘭的衝突進一步升級，歐洲或錄得零增長。
長線投資 五成押注股票
目前，Woehrmann認為，信貸收縮是歐央行最棘手和頭痛的問題，雖然央行已努力改善，將隔夜存款利率從零利率下調至負0.2厘，並公布購買資產抵押證券（ABS）等計劃，以支持中小企業，因為他們不投資，就不能創造職位、收入，最終影響經濟增長。他表示，歐洲央行的壓力大幅上升，並很可能導致利用量化寬鬆措施，以實現擴大歐央行的資產負債表之目標。
新興市場則是他的心頭好，尤其中國新領導班子上場後，以「改革先行」（Reform First），認為人行向指定幾間內銀「放水」，定向放鬆的方向非常正確，不會如美國聯儲局及日本央行的全面量寬，產生資產泡沫。
投資建議方面，Woehrmann認為以40年作為投資年期，可將至少五成資產買股票，即三成環球，歐洲及新興亞洲各一成，另外三成為定息投資，餘下一成可作另類投資，公共建設及現金各佔5%，以達分散風險和過求穩定回報之目的。
明報記者
[余美玉 投資先機]
歐洲復蘇起步 不太悲觀
他說：「去年歐洲錄得負增長，我們估計今年經濟增長預測會低於1%，增長由負轉正，正正處於復蘇的起步點。歐洲現時就像剛發芽的小植物，從種子破壁而出。」惟他提醒，若俄羅斯及烏克蘭的衝突進一步升級，歐洲或錄得零增長。
長線投資 五成押注股票
目前，Woehrmann認為，信貸收縮是歐央行最棘手和頭痛的問題，雖然央行已努力改善，將隔夜存款利率從零利率下調至負0.2厘，並公布購買資產抵押證券（ABS）等計劃，以支持中小企業，因為他們不投資，就不能創造職位、收入，最終影響經濟增長。他表示，歐洲央行的壓力大幅上升，並很可能導致利用量化寬鬆措施，以實現擴大歐央行的資產負債表之目標。
新興市場則是他的心頭好，尤其中國新領導班子上場後，以「改革先行」（Reform First），認為人行向指定幾間內銀「放水」，定向放鬆的方向非常正確，不會如美國聯儲局及日本央行的全面量寬，產生資產泡沫。
投資建議方面，Woehrmann認為以40年作為投資年期，可將至少五成資產買股票，即三成環球，歐洲及新興亞洲各一成，另外三成為定息投資，餘下一成可作另類投資，公共建設及現金各佔5%，以達分散風險和過求穩定回報之目的。
明報記者
[余美玉 投資先機]
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