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【明報專訊】昨日港股上升299點，收報23,819點，成交金額796億元。美股隔晚大漲，道指重上17,000點之上，加上內地股市再度大升，投資者更為放心入市，體現在大量落後股份飈升及成交金額顯著增加，濠賭股、資源股、石油股、建材股、落後多時的風電股龍頭龍源電力（0916）等均大升。除了港股，另一大落後的韓國股市亦大升1.8%，說不定是9、10月恐慌走資後回穩，資金正重新部署。
國家主席習近平明確指出，上海自貿區改革試點，取得的可複製可推廣的經驗，能在其他地區推廣的要盡快推廣，據悉天津及廣東快將落實，前者更定位為自由港。除了港口股外，航運股昨日亦起動，當中的乾散貨航運股更受惠於波羅的海乾散貨指數飈升而大漲，中海發展（1138）走勢呈中期轉勢的初步迹象。
恒指破位 成交大增
早前美股急跌引發的環球跌市，除了美股外，多數地區亦相距高位甚遠，而恒指國指均在低位整固，是築底還是整固後再跌大家都十五十六，昨日終於破位上升，投資者亦更放心入市，成交金額大增至796億元。股份有強弱，但低位回升不小下，資金重回股市多數寧選落後股，若市况短期回吐防守力較佳，亦有望因追落後而升幅較大。人同此心，幾個落後版塊均受追捧。
濠賭大反撲 多升達半成
雖然博彩收入仍未止跌，但市場仍然憧憬快將回穩，或低殘估值（市盈率已回到15倍）足夠反映，濠賭股大反撲，銀娛（0027）和金沙（1928）分別升6.3%和5%；永利澳門(1128)第三季純利跌8.2%，但母公司計劃上調派息比率，股價升4.9%；美高梅(2282)及新濠國際(0200)亦分別升5.2%及3.4%。博彩收入是否快將止跌回穩有待時間提供答案，但一來短線最好的局面是回穩，爆升過後是否仍有大量資金高追相當不明朗，筆者覺得橫行機會較大，而最高達6.7厘的2015年度股息率，則為股價提供支持。
乾散貨市場在金融海嘯後進入漫長低潮，2010至12年，連續3年全球運力保持雙位數增長，增幅遠超需求，結果供過於求問題日益惡化，至今只有季節性偶有反彈，持續低位徘徊成為常態。行業目前仍未能擺脫過剩狀態，但嚴重程度明顯改善。2013年運力僅升7.7%，今年為6%，估計2015年為4.4%，有投行預計明年會開始出現供不應求的情况。
中海發展或轉勢
近期波羅的海指數大漲，原因較為複雜，始作俑者是巴西及澳洲鐵礦石大幅增產，淡水河谷第3季產量按年升3%，按季升7.9%，而澳洲力拓和必和必拓更大增12%和15%。一來產量上升運輸需求殷切，二來9月份巴西一條出貨往港口的鐵路受阻四天，令10月船期更為緊張；再加上北京舉行APEC會議，期間鋼廠將被迫停產，此前便要加大產量彌補損失，結果供需更為緊張。但亦可從側面看到，現時並無大量閒置運力，乾散貨航運明年確實有望進入上升周期。
在一眾乾散貨航運股股份中，中海發展比較穩健，主因是集團快將進入LNG海運業的收成期。近年乾散貨市場相當飄忽，每次急升後又再回落並跌穿1000關口，今次是否例外，實在誰也說不準。但中海發展去年已開始着手建造LNG運輸船隊，並於未來數年陸續投入服務。中國近年進口LNG的增速均達20%以上，預計明年全國接收站接收能力達到4930噸，2020年升到6000至10000噸，這種持續高速增長絕對能跟其他新能源媲美，海運LNG勢將進入爆發期。論盈利能力，行業股本回報率高達10%以上，而中海發展在LNG船訂造之前，就已經鎖定了未來20年的業務和運價。因此，無論傳統乾散貨復蘇與否，集團在可見將來的業務模式和盈利均會大翻身，以當前僅0.6倍市帳率，具備巨大的中長線重估空間。
[江宗仁 還看今朝]
國家主席習近平明確指出，上海自貿區改革試點，取得的可複製可推廣的經驗，能在其他地區推廣的要盡快推廣，據悉天津及廣東快將落實，前者更定位為自由港。除了港口股外，航運股昨日亦起動，當中的乾散貨航運股更受惠於波羅的海乾散貨指數飈升而大漲，中海發展（1138）走勢呈中期轉勢的初步迹象。
恒指破位 成交大增
早前美股急跌引發的環球跌市，除了美股外，多數地區亦相距高位甚遠，而恒指國指均在低位整固，是築底還是整固後再跌大家都十五十六，昨日終於破位上升，投資者亦更放心入市，成交金額大增至796億元。股份有強弱，但低位回升不小下，資金重回股市多數寧選落後股，若市况短期回吐防守力較佳，亦有望因追落後而升幅較大。人同此心，幾個落後版塊均受追捧。
濠賭大反撲 多升達半成
雖然博彩收入仍未止跌，但市場仍然憧憬快將回穩，或低殘估值（市盈率已回到15倍）足夠反映，濠賭股大反撲，銀娛（0027）和金沙（1928）分別升6.3%和5%；永利澳門(1128)第三季純利跌8.2%，但母公司計劃上調派息比率，股價升4.9%；美高梅(2282)及新濠國際(0200)亦分別升5.2%及3.4%。博彩收入是否快將止跌回穩有待時間提供答案，但一來短線最好的局面是回穩，爆升過後是否仍有大量資金高追相當不明朗，筆者覺得橫行機會較大，而最高達6.7厘的2015年度股息率，則為股價提供支持。
乾散貨市場在金融海嘯後進入漫長低潮，2010至12年，連續3年全球運力保持雙位數增長，增幅遠超需求，結果供過於求問題日益惡化，至今只有季節性偶有反彈，持續低位徘徊成為常態。行業目前仍未能擺脫過剩狀態，但嚴重程度明顯改善。2013年運力僅升7.7%，今年為6%，估計2015年為4.4%，有投行預計明年會開始出現供不應求的情况。
中海發展或轉勢
近期波羅的海指數大漲，原因較為複雜，始作俑者是巴西及澳洲鐵礦石大幅增產，淡水河谷第3季產量按年升3%，按季升7.9%，而澳洲力拓和必和必拓更大增12%和15%。一來產量上升運輸需求殷切，二來9月份巴西一條出貨往港口的鐵路受阻四天，令10月船期更為緊張；再加上北京舉行APEC會議，期間鋼廠將被迫停產，此前便要加大產量彌補損失，結果供需更為緊張。但亦可從側面看到，現時並無大量閒置運力，乾散貨航運明年確實有望進入上升周期。
在一眾乾散貨航運股股份中，中海發展比較穩健，主因是集團快將進入LNG海運業的收成期。近年乾散貨市場相當飄忽，每次急升後又再回落並跌穿1000關口，今次是否例外，實在誰也說不準。但中海發展去年已開始着手建造LNG運輸船隊，並於未來數年陸續投入服務。中國近年進口LNG的增速均達20%以上，預計明年全國接收站接收能力達到4930噸，2020年升到6000至10000噸，這種持續高速增長絕對能跟其他新能源媲美，海運LNG勢將進入爆發期。論盈利能力，行業股本回報率高達10%以上，而中海發展在LNG船訂造之前，就已經鎖定了未來20年的業務和運價。因此，無論傳統乾散貨復蘇與否，集團在可見將來的業務模式和盈利均會大翻身，以當前僅0.6倍市帳率，具備巨大的中長線重估空間。
[江宗仁 還看今朝]
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