【明報專訊】如果上周閣下去了旅行，遠離股市，回來後你會發現，美股不過溫和下跌約1%，沒有什麼驚喜。但細心留意周內走勢，周三午市曾攻破開市低位15,964，低見15,855點；周四又兩次叩15,900關口，上一次美股見萬六點樓下，已經是年初二月之時。歐洲市形勢更嚴峻，意大利股市兩天內下跌1600點（超過8%），只不過環球股市於星期四靠聖路易斯聯邦儲備銀行James Bullard提議，聯儲局應該暫緩結束QE的言論刺激，收復不少失地；至於港股，則成功守住23,000點，可是昨日試圖反彈，埋單卻大幅縮水，升47點，仍是在23,000點水平掙扎。
投資者最想知道的問題，當然是環球股市爆小型股災，跌勢會否持續，是否入市良機。未回應問題之先，要認清大環境，事件證明，市場一向說美國經濟復蘇力度強勁，能承受加息，但實情是QE照原定計劃結束，遑論加息，美股都承受不了，各國股票市場已經深染QE的毒癮，非常明顯。
環球股市深染QE毒癮
周五環球股市承Bullard的言論，延續周四的反彈勢頭勁升，的確令人疑惑，股市是否見底。昨日，彭博報道歐洲央行買入法國國家擔保的短期債券，證明歐洲印鈔機已經啓動。因此，我想帶出兩點：一、美國最近經濟數據例如新增職位和新屋數據仍然亮麗，雖然低迷的PPI令市場認為沒有通脹風險，但不俗的經濟數據，加上股市調整少於一成，聯儲局已經嚇得要再次開動印鈔機，很難逃避國內茶黨的指控，就是QE根本是明益有資產有錢人的不公平政策，因此，我傾向相信聯儲局不會受Bullard影響，會如期停止QE和加息；二、既然歐洲印鈔機已啓動，除德國因變相承擔了歐元區債務會影響其股市表現外，法國和歐豬國家則受益德國的援助，股市應會有不俗的表現，我會特別留意意大利的實力工業股，不過因歐元會因QE持續疲弱，投資者應該借歐元買歐股以對冲匯率風險。
中移動4G上客超標在望
在美國收水歐洲放水的情况下，較受美元影響的亞洲股市應被睇低一線。所以，上策是投資歐豬實力工業，中策是美股，至於亞洲和中港股市，應是拋售對象。
至於我的愛股中移動（0941），昨天公布第三季業績，我注目的數字是9月份4G上客量，達1100萬，總數已達4000萬。所以說，4G革命仍然健康進行，大行5000萬的年終估計根本脫離現實。大行的分析員朋友，唔想年底被老細罵估錯數，還不上調上客目標？
獅子山學會行政總監
[王弼 獅觀點]
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