跳到主要內容

高盛:莎莎最受佔中打擊長青網文章

2014年10月03日
檢視個人資料
Submitted by 長青人 on 2014年10月03日 06:35
2014年10月03日 06:35
新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】為評估佔中示威對香港零售股的影響,高盛對數間受內地遊客歡迎的零售集團進行了「壓力測試」。其中發現莎莎(0178)將受最大打擊,周大福(1929)則最能應付佔中帶來的挑戰。高盛分析了五家公司,包括莎莎、六福(0590)、利福國際(1212)、周生生(0116)及周大福。佔中開始後這些零售企業都關閉了在香港部分分店。通過審視各間公司對內地遊客消費的依賴性及公司的成本結構等,高盛推測出佔中對這些零售公司的影響。


內地客到日本旅遊倍增

由於莎莎八成分店位於香港,七成在港銷售額來自內地遊客,加上莎莎在工資及租金等固定成本比例較高,一旦佔中延續特別不利莎莎。高盛推測,假設包括莎莎以內的零售公司都要關閉全港分店三分之一,假設訪港旅客消費減少5%,莎莎在未來12個月的每股盈餘將下跌14%。


相反,因周大福半數分店位於內地,另外其淨動薪酬比例較高,達員工成本40%。因此即使內地旅客消費減少20%,周大福每股盈利只會跌13%(見表)。


在香港零售商因佔中受壓的同時,中國遊客找到另一購物天堂。麥格理分析員在10月1日當天親自到東京銀座觀察,看到滿是中國遊客。十一假期的第一天,中國到訪日本的遊客已經比去年上升84%。


中國多個大城市赴日本旅行團早在9月下旬爆滿。日經新聞社報道,受日圓弱勢的帶動,以及受新實施免稅制度所吸引,中國遊客今年黃金周湧到日本,預計將是去年十一黃金周赴日人數的兩倍。


2013年,中國遊客佔赴日遊客消費的20%,可謂日本最大消費者,當中超過50%是購物消費。日本今年10月1日新實施的免稅制度,把化妝品、藥品及食品納入可退稅範圍內。


0
0
0
書籤
留言 (0)
確定