摩比目標2.1元

【明報專訊】摩比發展（0947）發出公告稱，其位於廣東省深圳市光明新區的新廠房及研發中心已於近期正式投入營運，加上集團原有位於西安的研發和生產中心及吉安的生產基地，有助提升集團的創新和研發能力，滿足中國4G網絡建設與海外市場網絡建設所帶來的業務需求。


摩比主要從事生產和銷售天線系統和基站射頻子系統，今年上半年度，這兩類產品的銷售額均呈現大幅增長。其中，天線系統產品銷售額增加97.3％至2.95億元。基站射頻子系統產品銷售額則增加97.4％至3.978億元。加上覆蓋延伸方案產品銷售額亦大幅增加144.9％至6419萬元，帶動集團總收入增加100.6％至7.573億元。


兩基地投產 建議1.88元買

進入4G時代，由於網絡技術要求更加複雜，電訊營運商對天線系統的技術與可靠性要求亦更趨嚴格。因此，有能力進行4G高性能天線開發的供應商遠少於2G和3G天線供應商，摩比在4G高性能天線的開發技術與客戶測試中，皆處於國內行業領先地位，且獲得主要客戶的絕大部分供應份額。因此，預計集團的天線系統產品在未來還有非常大的增長空間。


在基站射頻子系統方面，集團是跨國通信設備商如中興通訊（0763）、諾基亞解決方案與網絡公司、阿爾卡特朗訊等的核心射頻子系統供應商之一，向它們提供包括3G與4G射頻子系統產品在內的多種產品及解決方案。由於4G基站密度顯著高於3G，站址也愈來愈難獲得，因此高性能美化天線的應用將愈來愈重要，有利集團的覆蓋延伸產品維持快速增長。


集團上半年度股東應佔溢利為4534萬元，同比大幅增長482％。整體毛利率由去年同期的21.1％增加至22.4％。建議買入價1.88元，目標2.1元，止蝕位1.79元。


（筆者沒有持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]