巨騰國際 吼4.75元買入

【明報專訊】巨騰國際（3336）股價沉寂了一段時間，最近走勢轉強，連升3日，昨日收報4.95元，重返50天線之上。不過，相對今年5月高位6.28元，跌幅仍超過兩成，主要因為其中期業績令市場失望。


今年上半年，其營業額為43.98億港元，同比僅微增2.3％，主要受個人電腦出貨量下跌所影響。不過，第二季個人電腦出貨量已有改善，同比跌幅由第一季的4.4％收窄至1.7％。當中，筆記本電腦的跌幅亦見收窄，作為全球最大的筆記本電腦機殼生產商之一，巨騰的業務表現與市場絲絲緊扣。在平板電腦方面，巨騰的機殼主要供貨於中價市場，今年上半年中東、大中華地區以及中歐東歐分別錄得不同程度的增長，所以未有受到美國品牌平板電腦出貨量下跌所影響。


待重慶新廠落成 可爭高端客訂單

由於集團於中國的若干附屬公司收取的政府津貼增加，令集團的其他收入上升190％至8800萬元，帶動股東應佔溢利增長19.3％至3.1億元。集團位於重慶的新廠仍在建設中，為了緩解重慶新廠未投產前產能供不應求的情况，集團已擴建句容市廠房，預計將於今年第三季度投產。待重慶新廠落成，集團可全力向高端客戶爭取金屬機殼及複合材料機殼之大型訂單。此外，集團亦積極拓展智能手機機殼業務及相關客戶資源，惟目前所佔之市場份額仍然不高，貢獻收益比例尚小。


估計今年度盈利為9.05億元，同比增長18.8％，現價預測市盈率僅約6.4倍，可待股價回調時吸納。建議買入價4.75元，目標5.25元，止蝕位4.5元。


（筆者沒有持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]