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【明報專訊】中國石化（0386）出售經營下游業務銷售公司三成股權一事，投資者名單昨晚終揭盅，以中國人壽（2628）、騰訊（0700）及兩大基金公司嘉實與華夏為首，共25名投資者認購總值1070.94億元（人民幣•下同）股權，相當於銷售公司歷史市盈率13.8倍，與市場早前預計相若。分析料待各合作方入股、協同效應出現後，中石化銷售公司的下一站便是上市。
中石化董事長傅成玉早前曾表示，共有37個財團入圍第二輪競投，意謂這次共篩走12個財團。篩選準則是國內投資者優先，這次亦只有新加坡私募股權基金RRJ旗下的Kingsbridge Asset一家國外投資者將認購36億元，早前曾傳出有份的加拿大零售商Alimentation Couche-Tard則不在名單之中。
海爾復星匯源亦上榜
另一個準則是產業投資者優先，傅成玉曾表明銷售公司的油站業務是個「金礦」，可發掘更多非油品商機，這次入圍名單亦只有新奧能源（2688）一家能源企業，其餘如中國人壽、中國信達（1359）、中國太保（0996）母公司太保集團、國內著名基金厚樸資本、嘉實與華夏等19名投資者，都是從事保險及投資管理的金融類企業。
而早前已與中石化銷售公司簽署合作協議的騰訊（0700）、海爾電器（1169）、復星國際（0656）及匯源果汁（1886）都在名單之中。
野村國際油氣研究主管關榮樂認為，現時銷售公司非油品業務收入佔總收入不到1％，估計在引入不同領域投資者後，非油品業務的佔比可在一兩年後增至10％，預計中石化屆時才會以更高估值把銷售公司上市。
為上市留伏筆 估值3571億
事實上，是次交易協議亦為日後上市留下伏筆，協議中指出，投資者在銷售公司上市完成後1年內，不得轉讓所持有的股份。另外，在銷售公司上市前，中石化持股的比例不能低於51％。
按是次交易中石化以1071億元作價，出售29.99％股權，銷售公司估值相當於3571億元，有中資分析員指出，13.8倍的歷史市盈率與集團目標的13至15倍相若，但由於中石化的股價已反映此因素，不少長線基金正沽貨獲利，估計其股價會持續有沽壓。
關榮樂則認為，13.8倍歷史市盈率，高於外國大部分油站業務的10至11倍，亦比中石化的10倍高，估計中石化估值會因此被調高，股價有超過20％的潛在升幅。
明報記者 廖毅然
中石化董事長傅成玉早前曾表示，共有37個財團入圍第二輪競投，意謂這次共篩走12個財團。篩選準則是國內投資者優先，這次亦只有新加坡私募股權基金RRJ旗下的Kingsbridge Asset一家國外投資者將認購36億元，早前曾傳出有份的加拿大零售商Alimentation Couche-Tard則不在名單之中。
海爾復星匯源亦上榜
另一個準則是產業投資者優先，傅成玉曾表明銷售公司的油站業務是個「金礦」，可發掘更多非油品商機，這次入圍名單亦只有新奧能源（2688）一家能源企業，其餘如中國人壽、中國信達（1359）、中國太保（0996）母公司太保集團、國內著名基金厚樸資本、嘉實與華夏等19名投資者，都是從事保險及投資管理的金融類企業。
而早前已與中石化銷售公司簽署合作協議的騰訊（0700）、海爾電器（1169）、復星國際（0656）及匯源果汁（1886）都在名單之中。
野村國際油氣研究主管關榮樂認為，現時銷售公司非油品業務收入佔總收入不到1％，估計在引入不同領域投資者後，非油品業務的佔比可在一兩年後增至10％，預計中石化屆時才會以更高估值把銷售公司上市。
為上市留伏筆 估值3571億
事實上，是次交易協議亦為日後上市留下伏筆，協議中指出，投資者在銷售公司上市完成後1年內，不得轉讓所持有的股份。另外，在銷售公司上市前，中石化持股的比例不能低於51％。
按是次交易中石化以1071億元作價，出售29.99％股權，銷售公司估值相當於3571億元，有中資分析員指出，13.8倍的歷史市盈率與集團目標的13至15倍相若，但由於中石化的股價已反映此因素，不少長線基金正沽貨獲利，估計其股價會持續有沽壓。
關榮樂則認為，13.8倍歷史市盈率，高於外國大部分油站業務的10至11倍，亦比中石化的10倍高，估計中石化估值會因此被調高，股價有超過20％的潛在升幅。
明報記者 廖毅然
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