獲注千色店 恒發逆市飈兩成

【明報專訊】上周五（5日）收市後宣布以9.35億元向控股股東恒地（0012）購入千色店業務的恒發（0097），昨日股價逆市爆升，全日大漲逾兩成至0.82元；恒地亦升2.1%至56元，創6年半高位。


有望藉收購扭虧為盈

對於恒發獲注入千色店欲轉型做零售股，瑞銀昨日發表研究報告指出，恒發動用的9.35億元收購價，是其去年基本盈利的7倍。


千色店目前擁有6間分店及一間專門店，均位於九龍及新界區，但無持有任何物業。如果收購代價全數由現金支付，恒發的現金水平將下降至2億元，惟此舉也有望令恒發扭虧為盈。


該行又指出，出售千色店將令恒地釋放9.34億元現金，但對其資產淨值及負債影響有限，因千色店去年佔集團盈利貢獻僅約1％，恒地股價近日節節上升，則主要由於李兆基增持股份。該行維持恒地「中性」投資評級，目標價46.2元不變。


麥格理：目標價45.26元

券商麥格理報告則指出，今次恒地出售千色店，相信是反映公司希望透過出售項目逐步釋放資產價值；雖然恒地早前購入尖沙嘴中間道地皮發展商業項目，但住宅銷售才是股價表現跑贏大市的核心元素，又認為恒地盈利透明度高，維持「中性」評級，目標價45.26元。