資金流出 下周中資股受考驗

【明報專訊】本周恒指雖然累升2％，然而自周三大升逾500點後，近兩天都有調整。根據最新一周的環球資金流報告，即使計及周三大升當天，中國股票基金仍意外錄得淨流出。中資金融股本周表現雖然「標青」，但有分析指，下周有一系列內地經濟數據出爐，加上滬港通前溢價H股會再被拋售，憂慮中資股未必經得起考驗。


港股票基金連續10周淨流入

據券商Jefferies引述EPFR報告指，截至本周三的一周，中國股票基金錄得1.14億美元淨流出，結束過去12周共93億美元的淨流入紀錄。反觀香港股票基金連續10周錄得淨流入，截至本周三的一周有1.94億美元。


恒指昨日好淡爭持，全日高低波幅不足200點，收市跌57點至25,240點，全日成交839億元。騰訊（0700）、中移動（0941）回落近1％，濠賭股繼續下跌，但昨日收市後佔恒指權重下降的匯控（0005），昨股價企硬，微升0.36％。


事實上，除中國市場外，其他亞洲市場都出現顯著的資金淨流入。根據彭博，本周台灣、韓國及泰國股市分別錄得5.98億美元、4.4億美元及2.13億美元淨流入。


儘管如此，中資金融股尤其是保險股，本周表現相當亮麗。財險（2328）全周累升15.55％，而中人壽（2628）及平保（2318）分別累升5.8％及4.8％，帶動國指全周升3.7％，跑贏恒指。


中資金融股上周造好後，其H股較A股溢價再度擴闊。現時，中人壽及平保的H股，分別較其A股溢價17.9％及19.2％。第一上海首席策略師葉尚志認為，在滬港通啟動前，市場還會再炒一輪AH股價差，對中資金融股有影響。但更重要的是下周公布的內地經濟數據，因為即使市場氣氛良好，也要靠基本面支撐。下周內地將公布上月進出口、PPI及CPI數據，而新增貸款及貨幣供應數據亦可能於下周出爐。