新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】內房股爆煲風險持續升溫，評級機構標準普爾董事總經理兼亞太區企業評級分析經理李國宜昨日指出，內地樓市不振，而中小型內房融資又面對較大壓力，擔心目前信貸評級最差的香港上市內房股中，會有1至2間在未來一年出現信貸違約，意味目前評級較差的人和（1387）、綠色家園（1124）及花樣年（1777）等頓成高危股。
對於中央將容許上市內房在銀行間市場發中期票據去融資，李國宜認為，此舉能增加行業的融資渠道，但最終能否獲批，以及發行時間表均為未知之數，而且合資格的亦只有幾間規模大的龍頭企業，中小型內房受惠不了。
准發銀行間債 僅助大型內房
市場視有關消息為中央「放生」內房，加上踏入傳統「金九銀十」旺季，內房股昨日逆市上升。昨日公布8月合約銷售額按年增35%的融創（1918）便大升7%至6.57元，萬科（2202）亦升約2%至15.32元，藍籌的潤地（1109）也有1.5%升幅，收報18.7元，其餘內房亦有1%至5%升幅不等。
經營環境差 銷售弱成本增
不過，李國宜稱，由於內房銷售疲弱及樓價下跌，加上融資成本越發高企，令毛利進一步收窄，未來3年行業或面對更艱難的經營環境，相信未來1年，會有更多內房被標普下調評級；他更指出，現時標普有評級的內房當中，最差的1至2間內房，可能會於年內發生信貸違約。
根據標普的內房股評級名單，目前有10間內房的展望為最差的「負面」（詳見表），有9間是本港上市內房，其中評級最差的是人和，除了展望「負面」外，全球與大中華區兩個評級都只有CCC；恒盛（0845）兩個評級均為B-，綠城則分別為BB-及BB+；至於近期宣稱要多元化發展的恒大（3333），也只有BB-及BB評級。
負債水平高 發展兩極化
李國宜認為，雖然現時不少在港上市的內房，其負債水平已十分高，但由於上半年行業買地較為審慎，加上預期下半年銷售較上半年有所改善，或可略為紓緩情况。
他又指，內地樓市現時問題是供過於求，相信內房發展將兩極化，或會有更多中小型內房被併購，而大型內房的市佔率將因此上升，尤其是有國企背景的內房。
明報記者 陳子凌
對於中央將容許上市內房在銀行間市場發中期票據去融資，李國宜認為，此舉能增加行業的融資渠道，但最終能否獲批，以及發行時間表均為未知之數，而且合資格的亦只有幾間規模大的龍頭企業，中小型內房受惠不了。
准發銀行間債 僅助大型內房
市場視有關消息為中央「放生」內房，加上踏入傳統「金九銀十」旺季，內房股昨日逆市上升。昨日公布8月合約銷售額按年增35%的融創（1918）便大升7%至6.57元，萬科（2202）亦升約2%至15.32元，藍籌的潤地（1109）也有1.5%升幅，收報18.7元，其餘內房亦有1%至5%升幅不等。
經營環境差 銷售弱成本增
不過，李國宜稱，由於內房銷售疲弱及樓價下跌，加上融資成本越發高企，令毛利進一步收窄，未來3年行業或面對更艱難的經營環境，相信未來1年，會有更多內房被標普下調評級；他更指出，現時標普有評級的內房當中，最差的1至2間內房，可能會於年內發生信貸違約。
根據標普的內房股評級名單，目前有10間內房的展望為最差的「負面」（詳見表），有9間是本港上市內房，其中評級最差的是人和，除了展望「負面」外，全球與大中華區兩個評級都只有CCC；恒盛（0845）兩個評級均為B-，綠城則分別為BB-及BB+；至於近期宣稱要多元化發展的恒大（3333），也只有BB-及BB評級。
負債水平高 發展兩極化
李國宜認為，雖然現時不少在港上市的內房，其負債水平已十分高，但由於上半年行業買地較為審慎，加上預期下半年銷售較上半年有所改善，或可略為紓緩情况。
他又指，內地樓市現時問題是供過於求，相信內房發展將兩極化，或會有更多中小型內房被併購，而大型內房的市佔率將因此上升，尤其是有國企背景的內房。
明報記者 陳子凌
留言 (0)
