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【明報專訊】美股經過7月底至8月初的一輪調整後，近期再現動力，多項指數挑戰新高，其中科技股尤見神勇，納指年初至今暫時以8.38%的升幅領先同期的道指和標普500指數，本周初更升至2000年科網泡沫以來新高。有分析指科技股熱潮方興未艾，但並非每隻均有「錢途」，有部分於科網泡沫後仍未返家鄉，宜選擇質素較佳、現金流強勁的股份。
儘管聯儲局主席耶倫早前曾罕有批評細價、生物科技及社交媒體股估值過高，令該類股份一度下挫，不過投資者似乎沒有將警告放在心上，轉頭繼續追捧，目前納指成份股前十高的公司中九家為科技類股票，其中市值最高的三家公司分別是蘋果、Google以及微軟。
業績理想 納指見十多年新高
納指升勢持續，加上企業次季業續理想，Google第二季純利34.2億美元，營業收入升22%至159.6億美元，高於市場預期，至於社交媒體Facebook第二季淨利潤達7.91億美元，去年同期為3.33億美元；第二季每股純利0.42美元，高過市場預期的0.32美元。標普指出，科技公司盈利增長15.1%，收入增6.3%，分別較整體的8.3%及4.6%升幅為高。令納指周一更升至2000年科網泡沫以來新高。
康宏投資研究部環球市場高級分析員葉澤恆表示，對美股走勢審慎樂觀，美股去年至今一直處於上行階段，即使上月出現調整，200天線仍可見有力支持，但下半年走勢如何，就要視乎聯儲局將今年10月結束縮減買債後，在欠缺新水分的情況下，經濟增長及企業盈利是否足以推動股市上升。他指阿里上市在即，市場氣氛仍熾熱，相信科網股的「派對」仍未完結，但將個別發展，不要全盤押注，例如雅虎現時股價，相較2000年仍有近六成的差幅。大摩亦提醒，科技股良莠不齊，即使看好科技股前景，投資者要小心選擇質素較佳的個別股份。
貝萊德全球首席投資策略師孔睿思（Russ Koesterich）表示，雖然過去一周被疲弱經濟數據佔據，包括美國的零售銷售數字再度走弱、歐元區經濟增長停滯不前，以及中國的貸款增長放緩等，但股票仍普遍上升，主因是投資者將「壞消息當成好消息」，例如美股在周三急升，就是因為投資者將美國零售銷售疲弱的狀况，解讀為聯儲局降低提前加息的可能性，這些情況可歸納出一個共同主題－「市場對於更積極或至少還會延續下貨幣或財政刺激政策感到樂觀」。相對較昂貴的消費及小型股，該行比較偏好能源、科技和大型股份。
德盛安聯指科技股擁大量現金
德盛安聯資產管理環球資本市場及主題研究副總裁Stefan Scheurer指出，根據該公司的數據，標普500經周期性調整後的現時估值約26倍，較130年以來的歷史平均數16倍為高，縱然現時美股估值有點貴，惟市場因烏克蘭和中東等事件，增添很多不確定性及波動性，故相信美股及債市仍會受到投資者的垂青，因為這些資產是以美元計價。他又看好全球的科技股，因為該類股份經營槓桿高，但財務槓桿較低，坐擁大量現金，可令業務更有效率，投資更多於本業，從而帶動盈利。
明報記者
[余美玉 理財專題]
儘管聯儲局主席耶倫早前曾罕有批評細價、生物科技及社交媒體股估值過高，令該類股份一度下挫，不過投資者似乎沒有將警告放在心上，轉頭繼續追捧，目前納指成份股前十高的公司中九家為科技類股票，其中市值最高的三家公司分別是蘋果、Google以及微軟。
業績理想 納指見十多年新高
納指升勢持續，加上企業次季業續理想，Google第二季純利34.2億美元，營業收入升22%至159.6億美元，高於市場預期，至於社交媒體Facebook第二季淨利潤達7.91億美元，去年同期為3.33億美元；第二季每股純利0.42美元，高過市場預期的0.32美元。標普指出，科技公司盈利增長15.1%，收入增6.3%，分別較整體的8.3%及4.6%升幅為高。令納指周一更升至2000年科網泡沫以來新高。
康宏投資研究部環球市場高級分析員葉澤恆表示，對美股走勢審慎樂觀，美股去年至今一直處於上行階段，即使上月出現調整，200天線仍可見有力支持，但下半年走勢如何，就要視乎聯儲局將今年10月結束縮減買債後，在欠缺新水分的情況下，經濟增長及企業盈利是否足以推動股市上升。他指阿里上市在即，市場氣氛仍熾熱，相信科網股的「派對」仍未完結，但將個別發展，不要全盤押注，例如雅虎現時股價，相較2000年仍有近六成的差幅。大摩亦提醒，科技股良莠不齊，即使看好科技股前景，投資者要小心選擇質素較佳的個別股份。
貝萊德全球首席投資策略師孔睿思（Russ Koesterich）表示，雖然過去一周被疲弱經濟數據佔據，包括美國的零售銷售數字再度走弱、歐元區經濟增長停滯不前，以及中國的貸款增長放緩等，但股票仍普遍上升，主因是投資者將「壞消息當成好消息」，例如美股在周三急升，就是因為投資者將美國零售銷售疲弱的狀况，解讀為聯儲局降低提前加息的可能性，這些情況可歸納出一個共同主題－「市場對於更積極或至少還會延續下貨幣或財政刺激政策感到樂觀」。相對較昂貴的消費及小型股，該行比較偏好能源、科技和大型股份。
德盛安聯指科技股擁大量現金
德盛安聯資產管理環球資本市場及主題研究副總裁Stefan Scheurer指出，根據該公司的數據，標普500經周期性調整後的現時估值約26倍，較130年以來的歷史平均數16倍為高，縱然現時美股估值有點貴，惟市場因烏克蘭和中東等事件，增添很多不確定性及波動性，故相信美股及債市仍會受到投資者的垂青，因為這些資產是以美元計價。他又看好全球的科技股，因為該類股份經營槓桿高，但財務槓桿較低，坐擁大量現金，可令業務更有效率，投資更多於本業，從而帶動盈利。
明報記者
[余美玉 理財專題]
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