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【明報專訊】現時環球市值偏低，特別是新興市場，雖然歐債及地緣政治等問題仍然困擾全球經濟，但大家都相信環球經濟將拾級而上，市場預計明年開始進入加息周期，股票會跑贏定息債券。昨日施羅德宣布推出「施羅德環球配置基金」，該基金投資策略是把握環球股票的增長及收益潛力，但同時會積極管理下跌風險。施羅德投資組合解決方案主管John McLaughlin坦言，該基金因要控制太大波動，預期在升市初期有機會跑輸大市，但當波動減慢，基金表現可以追隨大市升勢。而該基金因十分着重控制下行風險，基金經理可以在波動市况時，在組合內加入1至3個月政府債券作對冲。該基金標榜每月派息，瞄準一眾「好息」之徒。
面對景氣復蘇進度緩慢，投資者面對「股債兩難」，雖然想投入股票市場，但又擔心波動風險。不過，投資大型優質高股息企業時，也需留意該企業股息是否持續增長，因為同樣是高股息股票，如能維持高股息增長率，長期表現將好過純粹派發高股息企業。
嚴選派息持續增長股份
施羅德環球配置基金的選股策略，首先是投資世界各地能夠持續派息的公司，該類公司派息率約為3.5％至4％；第二是要有足夠的流動性；第三個策略是在不景氣投資環境下會減持環球股票，而加入極短期債券。在正常市况下，該基金將大部分或全部資產（70%至100％）投資於環球股票，以爭取最大回報；但在不明朗及波動市况下，基金經理有機會大幅減少環球股票比例（10%至70％），將資產投資於現金或與現金相約的短期債務工具，如短期美國國庫債券。
吸穩定收入企業 沽業績下滑公司
John McLaughlin表示：「施羅德環球配置基金是專門為承受損失能力較低的投資者而設，讓他們能受惠於股票的持續增長潛力，並同時可享受施羅德團隊為他們提供其善長捕捉的穩定收入。基金經理除了每日監察基金表現外，更會積極審視市場，將優質企業納入組合，並出售表現下滑的公司。風險管理專才會利用波幅及其他指標進行風險管理程序，調整基金的股票比例，為投資者提供較平穩的投資路向。」
美息口向上 定息產品光環褪色
施羅德香港亞洲多元化資產產品業務經理高泰樂（Garth Taljard）表示，除了看好亞洲股息股份與美股之外，若投資者可以採取多元資產配置投資策略，降低投資組合波動，其中透過各種不同資產配置，分散投資單一資產的風險。隨着美國減少買債規模，經濟步向復蘇，市場預期未來息口將拾級而上，令定息產品光環褪色。
他表示：「我們看好已發展及新興市場的機遇，並在年初已上調對亞洲市場的增長預測。我們相信環球經濟會持續擴展，而現金存款率及債券收益仍將保持低位。此外，烏克蘭和中東爆發的衝突反映外圍仍有許多風險因素。因此，我們認為是時候為投資者提供一個比現金或債券有更佳回報及收益潛力的基金， 並提供獨特的風險管理，幫助投資者減低風險。」他認為，環球股市已重整旗鼓，投資價值高於債券，歐洲企業估值低，但經濟增長提不起勁。美股估值算合理，對其前景仍維持正面。現時對歐洲看法是中性，因為歐洲債務問題仍然會困擾經濟增長。反之新興市場為成熟市場有所折讓，看好以中國大陸為首的新興亞洲。組合中亞洲比重佔了20％。
亞太區資產比重佔20％
John McLaughlin 表示，基金除追求回報外，也希望控制其波動性，故會特別設立團隊作風險管理，而且與選股團隊分工，較能保持客觀及獨立性。
施羅德環球配置基金將於2014年9月1日開始接受公開認購，設有多個貨幣單位類別以供選擇，包括人民幣對冲、澳元對冲、港元以及美元單位類別。
龍彩霞 明報記者
面對景氣復蘇進度緩慢，投資者面對「股債兩難」，雖然想投入股票市場，但又擔心波動風險。不過，投資大型優質高股息企業時，也需留意該企業股息是否持續增長，因為同樣是高股息股票，如能維持高股息增長率，長期表現將好過純粹派發高股息企業。
嚴選派息持續增長股份
施羅德環球配置基金的選股策略，首先是投資世界各地能夠持續派息的公司，該類公司派息率約為3.5％至4％；第二是要有足夠的流動性；第三個策略是在不景氣投資環境下會減持環球股票，而加入極短期債券。在正常市况下，該基金將大部分或全部資產（70%至100％）投資於環球股票，以爭取最大回報；但在不明朗及波動市况下，基金經理有機會大幅減少環球股票比例（10%至70％），將資產投資於現金或與現金相約的短期債務工具，如短期美國國庫債券。
吸穩定收入企業 沽業績下滑公司
John McLaughlin表示：「施羅德環球配置基金是專門為承受損失能力較低的投資者而設，讓他們能受惠於股票的持續增長潛力，並同時可享受施羅德團隊為他們提供其善長捕捉的穩定收入。基金經理除了每日監察基金表現外，更會積極審視市場，將優質企業納入組合，並出售表現下滑的公司。風險管理專才會利用波幅及其他指標進行風險管理程序，調整基金的股票比例，為投資者提供較平穩的投資路向。」
美息口向上 定息產品光環褪色
施羅德香港亞洲多元化資產產品業務經理高泰樂（Garth Taljard）表示，除了看好亞洲股息股份與美股之外，若投資者可以採取多元資產配置投資策略，降低投資組合波動，其中透過各種不同資產配置，分散投資單一資產的風險。隨着美國減少買債規模，經濟步向復蘇，市場預期未來息口將拾級而上，令定息產品光環褪色。
他表示：「我們看好已發展及新興市場的機遇，並在年初已上調對亞洲市場的增長預測。我們相信環球經濟會持續擴展，而現金存款率及債券收益仍將保持低位。此外，烏克蘭和中東爆發的衝突反映外圍仍有許多風險因素。因此，我們認為是時候為投資者提供一個比現金或債券有更佳回報及收益潛力的基金， 並提供獨特的風險管理，幫助投資者減低風險。」他認為，環球股市已重整旗鼓，投資價值高於債券，歐洲企業估值低，但經濟增長提不起勁。美股估值算合理，對其前景仍維持正面。現時對歐洲看法是中性，因為歐洲債務問題仍然會困擾經濟增長。反之新興市場為成熟市場有所折讓，看好以中國大陸為首的新興亞洲。組合中亞洲比重佔了20％。
亞太區資產比重佔20％
John McLaughlin 表示，基金除追求回報外，也希望控制其波動性，故會特別設立團隊作風險管理，而且與選股團隊分工，較能保持客觀及獨立性。
施羅德環球配置基金將於2014年9月1日開始接受公開認購，設有多個貨幣單位類別以供選擇，包括人民幣對冲、澳元對冲、港元以及美元單位類別。
龍彩霞 明報記者
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