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【明報專訊】恒指昨升314點，收報24,646點，成交金額657億元。歐美股市反彈，上證指亦重回2200點之上，港股借勢回升，全日上升股份比率達62%，為7月22日大突破以來最高，似乎經過兩周反覆整固後，入市意欲再次升溫，但美中不足的是成交未能配合，即使假設今次是第二波升浪的起點，亦要有較為反覆的心理準備。
取消限購的地方愈來愈多，福建更是出台首個省級救市政策的省份，內房再起動，潤地（1109）和中海外（0688）全日分別升5.7%和3.1%，世房（0813）升4.6%，融創（1918）更急彈9.3%。筆者對急彈過的內房信心一般，但近期再展升浪亦合情理，主要是政策先從偏緊轉向中性，到近期已進入全面救市模式。
銀行的房貸利率全面下調，肯定不是他們突發善心又或是房貸好賺了更吸引了，而是中央施加龐大政治壓力。事實上，到這一刻水泥、鋼鐵等建材依然未見好轉，可見微刺激只能對冲樓市下滑，並不能一舉拉升經濟。在政策護航下，券商對年尾銷情還是充滿信心，但筆者認為宜短不宜長，別對內房太樂觀，短炒宜選些強勢股，特別是昨日由高位回落得較少的股份，例如融創（1918）、合景泰富（1813）等。
九倉以守為攻 可看70元
九倉（0004）管理層直言集團今年銷售難達標，並且對內地樓市相當審慎，不會積極投地，並且將發展方向轉為投資性物業，亦即以守為攻。九倉投資物業組合的最新估值為2696億元，其中海港城和時代廣場分別價值1430億元及476億元，合共佔投資物業組合的 71%。內地的投資物業則為522億元，當中包括195億元以成本入帳的興建中投資物業。
筆者認為，九倉此舉並非壞事。集團在內地的投資物業多位處省會城市的中心地段，毗連地鐵，並且多為寫字樓、商場及酒店的綜合體，能有效聚集人流，假以時日價值和收入皆能水漲船高，現階段並無加大投資力度的必要。待數年後物業發展的資產和收入增加，屆時市場或會以純收租股來看待九倉，市帳率有望從現時0.64倍逐漸回升，相信重返70元只屬時間問題。
IGG進軍社交網 先下注待變
IGG（8002）中期扭虧為盈，賺逾2.5億港元，主要靠熱門遊戲《城堡爭霸》產生的收益增加。集團83%收入來自手機遊戲，當中《城堡爭霸》佔集團收入達62%，而自5月進入微信手機遊戲平台後，綜觀次季收入和純利分別按季升8.6%及41%，效果理想。
集團績後股價暴漲30%，又是否因為數字亮麗？這可能是部分原因，但手機遊戲生命周期短，往往只得1、2年甚至更短時間，要持續推出受歡迎的遊戲難度亦高，投資者一夜間改觀給予高估值的可能不大。筆者估計大家是炒作集團將推出的即時通訊應用程式（App） Link Messenger。整個發展方向似乎是以當前以億計玩家的基礎上，透過即時通訊來加強玩家的投入感，一旦成功晉身為社交網絡股，身價便會飛升10倍。會否成功？相信管理層也不知，但以市值60多億元，勾勒出一個可能變成數百億元的計劃，資金還是先下注再說。
[江宗仁 還看今朝]
取消限購的地方愈來愈多，福建更是出台首個省級救市政策的省份，內房再起動，潤地（1109）和中海外（0688）全日分別升5.7%和3.1%，世房（0813）升4.6%，融創（1918）更急彈9.3%。筆者對急彈過的內房信心一般，但近期再展升浪亦合情理，主要是政策先從偏緊轉向中性，到近期已進入全面救市模式。
銀行的房貸利率全面下調，肯定不是他們突發善心又或是房貸好賺了更吸引了，而是中央施加龐大政治壓力。事實上，到這一刻水泥、鋼鐵等建材依然未見好轉，可見微刺激只能對冲樓市下滑，並不能一舉拉升經濟。在政策護航下，券商對年尾銷情還是充滿信心，但筆者認為宜短不宜長，別對內房太樂觀，短炒宜選些強勢股，特別是昨日由高位回落得較少的股份，例如融創（1918）、合景泰富（1813）等。
九倉以守為攻 可看70元
九倉（0004）管理層直言集團今年銷售難達標，並且對內地樓市相當審慎，不會積極投地，並且將發展方向轉為投資性物業，亦即以守為攻。九倉投資物業組合的最新估值為2696億元，其中海港城和時代廣場分別價值1430億元及476億元，合共佔投資物業組合的 71%。內地的投資物業則為522億元，當中包括195億元以成本入帳的興建中投資物業。
筆者認為，九倉此舉並非壞事。集團在內地的投資物業多位處省會城市的中心地段，毗連地鐵，並且多為寫字樓、商場及酒店的綜合體，能有效聚集人流，假以時日價值和收入皆能水漲船高，現階段並無加大投資力度的必要。待數年後物業發展的資產和收入增加，屆時市場或會以純收租股來看待九倉，市帳率有望從現時0.64倍逐漸回升，相信重返70元只屬時間問題。
IGG進軍社交網 先下注待變
IGG（8002）中期扭虧為盈，賺逾2.5億港元，主要靠熱門遊戲《城堡爭霸》產生的收益增加。集團83%收入來自手機遊戲，當中《城堡爭霸》佔集團收入達62%，而自5月進入微信手機遊戲平台後，綜觀次季收入和純利分別按季升8.6%及41%，效果理想。
集團績後股價暴漲30%，又是否因為數字亮麗？這可能是部分原因，但手機遊戲生命周期短，往往只得1、2年甚至更短時間，要持續推出受歡迎的遊戲難度亦高，投資者一夜間改觀給予高估值的可能不大。筆者估計大家是炒作集團將推出的即時通訊應用程式（App） Link Messenger。整個發展方向似乎是以當前以億計玩家的基礎上，透過即時通訊來加強玩家的投入感，一旦成功晉身為社交網絡股，身價便會飛升10倍。會否成功？相信管理層也不知，但以市值60多億元，勾勒出一個可能變成數百億元的計劃，資金還是先下注再說。
[江宗仁 還看今朝]
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