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【明報專訊】上星期我剛收到等了兩年多的Tesla Model S，整體來說，非常滿意，性價比近乎無懈可擊。尤其是在香港及內地，免了進口稅，比寶馬、奔馳等都廉宜。既有型，又省汽油錢，性能更超（0至100km大約4.2秒），再加變身成為綠色環保分子（圖），何樂而不為？
設計非常主流，容易接受。尚有小瑕疵，但無傷大雅。比較失望的是行車路程（range），沒有公司說的那麼棒。我的朋友羅先生是Tesla的頭號粉絲，開了一間以Tesla為主題的五星酒店Limo公司。他也認為最理想的500km很難達到，根據路面情况，能走350km已不錯。所以我認為Tesla的電池技術優勢可能沒想像中大。
無可置疑，Tesla的股價一定是貴。市盈率無限，因為還在虧錢。今年大概只會生產3萬輛車，明年望達7萬，最樂觀要到2020年才達50萬。但市值已逾300億美元！對比年產超過500萬輛的Nissan，市值才約400億美元。
但Tesla股價還是牛氣冲天。大摩的最新目標價為320美元（現價約248美元）。去年還有位NYU教授Aswath Damodaran看淡，認為只值67美元。如真的做空到現在，頭早已「挾爆」！技術走勢來看，經過3至5月的調整，低位180美元左右，現正挑戰高位，破位機會頗高。
Musk與王傳福 一時瑜亮
我認為炒Tesla(據聞不少是中國資金)主要是看好三點：
（1）中國市場的前景——很明顯，Tesla 在中國的品牌效應比在美國還要強（很多內地遊客駐足觀看我的車及拍照）。Elon Musk也預計中國銷售將達總額的三到四成，等同美國。他亦計劃在中國大量興建超級充電站；
（2）明年投產的Model X SUV——價錢未定，已有大批粉絲落訂金，性價比應秒殺其他對手。速度肯定無敵，更重要的是裝滿電池的底盤非常重，令重心非常低，大大減少一般SUV可能反車的危險。大摩估計，到2018，X的銷量將超越S。在中國，SUV更受歡迎。例如保時捷在中國銷售Cayenne 的數量遠多於911；
（3）Gigafactory——上周提過Tesla聯同Panasonic投資50億美元在美國建廠生產鋰電池。大摩估計這部分值17美元1股。我覺得如能在電池技術得到突破，價值更大。
上周提到Tesla 跟比亞迪（1211）都在追尋太陽能、儲能、電動車的新能源「聖三一」。Tesla（正確來說是Musk）的做法是把它分在兩家公司：Tesla 做電動車，經Gigafactory 做儲能。另外一間Musk 當主席及主要股東（CEO 是他表弟）的Solarcity做下游最吃香的分佈式太陽能發展及財務安排。何其聰明！Solarcity 的股價非常強勁。
比亞迪的做法是暫時把車(汽油及電動)、原來起家的電池、及主要中游的太陽能組件業務都放在比亞迪，不是比亞迪電子（0285）。股價距離歷史高位還遠，但有股神巴菲特支持，最近也非常強勁，市值亦達200億美元。
Musk及王傳福，一時瑜亮，各有千秋！
（中環資產在8月11日持有比亞迪、Solarcity的股票，沒持有比亞迪電子、Tesla、Panasonic、Nissan的股票。）
中環資產投資 行政總裁
[譚新強 中環新譚]
設計非常主流，容易接受。尚有小瑕疵，但無傷大雅。比較失望的是行車路程（range），沒有公司說的那麼棒。我的朋友羅先生是Tesla的頭號粉絲，開了一間以Tesla為主題的五星酒店Limo公司。他也認為最理想的500km很難達到，根據路面情况，能走350km已不錯。所以我認為Tesla的電池技術優勢可能沒想像中大。
無可置疑，Tesla的股價一定是貴。市盈率無限，因為還在虧錢。今年大概只會生產3萬輛車，明年望達7萬，最樂觀要到2020年才達50萬。但市值已逾300億美元！對比年產超過500萬輛的Nissan，市值才約400億美元。
但Tesla股價還是牛氣冲天。大摩的最新目標價為320美元（現價約248美元）。去年還有位NYU教授Aswath Damodaran看淡，認為只值67美元。如真的做空到現在，頭早已「挾爆」！技術走勢來看，經過3至5月的調整，低位180美元左右，現正挑戰高位，破位機會頗高。
Musk與王傳福 一時瑜亮
我認為炒Tesla(據聞不少是中國資金)主要是看好三點：
（1）中國市場的前景——很明顯，Tesla 在中國的品牌效應比在美國還要強（很多內地遊客駐足觀看我的車及拍照）。Elon Musk也預計中國銷售將達總額的三到四成，等同美國。他亦計劃在中國大量興建超級充電站；
（2）明年投產的Model X SUV——價錢未定，已有大批粉絲落訂金，性價比應秒殺其他對手。速度肯定無敵，更重要的是裝滿電池的底盤非常重，令重心非常低，大大減少一般SUV可能反車的危險。大摩估計，到2018，X的銷量將超越S。在中國，SUV更受歡迎。例如保時捷在中國銷售Cayenne 的數量遠多於911；
（3）Gigafactory——上周提過Tesla聯同Panasonic投資50億美元在美國建廠生產鋰電池。大摩估計這部分值17美元1股。我覺得如能在電池技術得到突破，價值更大。
上周提到Tesla 跟比亞迪（1211）都在追尋太陽能、儲能、電動車的新能源「聖三一」。Tesla（正確來說是Musk）的做法是把它分在兩家公司：Tesla 做電動車，經Gigafactory 做儲能。另外一間Musk 當主席及主要股東（CEO 是他表弟）的Solarcity做下游最吃香的分佈式太陽能發展及財務安排。何其聰明！Solarcity 的股價非常強勁。
比亞迪的做法是暫時把車(汽油及電動)、原來起家的電池、及主要中游的太陽能組件業務都放在比亞迪，不是比亞迪電子（0285）。股價距離歷史高位還遠，但有股神巴菲特支持，最近也非常強勁，市值亦達200億美元。
Musk及王傳福，一時瑜亮，各有千秋！
（中環資產在8月11日持有比亞迪、Solarcity的股票，沒持有比亞迪電子、Tesla、Panasonic、Nissan的股票。）
中環資產投資 行政總裁
[譚新強 中環新譚]
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