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【明報專訊】美國企業垃圾債資金逃亡潮加劇，至周三（6日）為止的一周計投資者合共從垃圾債市抽走破紀錄的71億美元（554億港元），是連續第四周出現資金淨流出，主要原因是市場憂慮美國經濟穩步復蘇，會令儲局提前加息。另外，美國總統奧巴馬周四批准美軍有需要時空襲伊拉克，及烏克蘭危機升溫，已令當日美股回落，拖累亞洲股市昨日開市後普遍下挫，其中日股跌幅跌2.98%最急；油價亦見上升，倫敦布蘭特期油更一度逼近107美元關口，作為避險工具的黃金價格則在近日一輪升勢後穩守每盎司1300美元以上關口。
美股昨晚初段有反彈，至今早凌晨零時道指升75點，報16,442點。
美股昨晚反彈 道指初段升75點
基金情報商理柏（Lipper）指出，由7月31日至8月6日的一周計，投資者將71億美元資金抽出美企垃圾債市場，是後者節節上升一段長時間後終於掉頭回落的最新信號。美資投行Jefferies昨日引述EPFR的報告亦顯示，環球高息債出現抽資潮，其中美國情况尤為險峻，截至本周三的一周有81.96億美元資金從高息債抽走。
這已是高息債連續第四周出現抽資。理柏數據顯示，垃圾債基金在5月尚有26.1億美元資金流入，但6月開始轉勢至資金流出潮，金額為11.4億美元，至7月升至54億美元，最新一周更見破紀錄71億美元。
上述情况反映許多投資者擔心垃圾債定價過高，而且美國經濟改善，或促使聯儲局提前加息。根據巴克萊PLC指數，美國垃圾債平均息率周三升至5.78%，從上周的5%以下大幅攀升。當資金撤出，債價會下跌，債息則會上升。
美企垃圾債價此前保持升勢已超過一年，直至6月才開始掉頭回落，反映市場憂慮儲局加息，加上烏克蘭危機和以巴衝突等地緣政治問題發酵，同時美國10年長期國債息率不斷下跌，即債價升，顯示資金由垃圾債轉至國債以避險（見圖）。
部分發債商取消發債 企業集資成本升
這股「垃圾債逃亡潮」重挫高息債券的發行，部分發債商眼見風頭火勢，寧願暫延原定的發債計劃，其他甚至乾脆取消。Payden & Rygel全球高息投資部門主管Sabur Moini指，許多高息發債商靜待市場回復信心。高息債價下跌，令企業集資成本上升，自然對美國中小型股票股價構成壓力。
美銀美林高息投資策略部門主管Michael Contopoulos則認為上述逃亡潮的憂慮有所誇大，指出高息債券的資金撤出主要來自散戶。他向CNBC說，散戶受地緣政局、儲局加息傳聞和傳媒就槓桿財政泡沫大做文章，因此出現恐慌，認為市場基本面沒出現問題，例如最關鍵的利率保障（interest coverage）因素便處於歷史最佳水平，即企業可輕鬆透過收入付息。
（綜合報道）
美股昨晚初段有反彈，至今早凌晨零時道指升75點，報16,442點。
美股昨晚反彈 道指初段升75點
基金情報商理柏（Lipper）指出，由7月31日至8月6日的一周計，投資者將71億美元資金抽出美企垃圾債市場，是後者節節上升一段長時間後終於掉頭回落的最新信號。美資投行Jefferies昨日引述EPFR的報告亦顯示，環球高息債出現抽資潮，其中美國情况尤為險峻，截至本周三的一周有81.96億美元資金從高息債抽走。
這已是高息債連續第四周出現抽資。理柏數據顯示，垃圾債基金在5月尚有26.1億美元資金流入，但6月開始轉勢至資金流出潮，金額為11.4億美元，至7月升至54億美元，最新一周更見破紀錄71億美元。
上述情况反映許多投資者擔心垃圾債定價過高，而且美國經濟改善，或促使聯儲局提前加息。根據巴克萊PLC指數，美國垃圾債平均息率周三升至5.78%，從上周的5%以下大幅攀升。當資金撤出，債價會下跌，債息則會上升。
美企垃圾債價此前保持升勢已超過一年，直至6月才開始掉頭回落，反映市場憂慮儲局加息，加上烏克蘭危機和以巴衝突等地緣政治問題發酵，同時美國10年長期國債息率不斷下跌，即債價升，顯示資金由垃圾債轉至國債以避險（見圖）。
部分發債商取消發債 企業集資成本升
這股「垃圾債逃亡潮」重挫高息債券的發行，部分發債商眼見風頭火勢，寧願暫延原定的發債計劃，其他甚至乾脆取消。Payden & Rygel全球高息投資部門主管Sabur Moini指，許多高息發債商靜待市場回復信心。高息債價下跌，令企業集資成本上升，自然對美國中小型股票股價構成壓力。
美銀美林高息投資策略部門主管Michael Contopoulos則認為上述逃亡潮的憂慮有所誇大，指出高息債券的資金撤出主要來自散戶。他向CNBC說，散戶受地緣政局、儲局加息傳聞和傳媒就槓桿財政泡沫大做文章，因此出現恐慌，認為市場基本面沒出現問題，例如最關鍵的利率保障（interest coverage）因素便處於歷史最佳水平，即企業可輕鬆透過收入付息。
（綜合報道）
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