大股跑贏中小股 大市升勢未盡

【明報專訊】港股上周走勢之強勁出乎意料，原來預計會以橫行消化超買壓力，再反覆上試24,800點水平，怎料不用一周已超標完成，亦令追落後策略失敗。鑑於大股繼續跑贏中小股，相信大市未升完，而追落後也要另覓時機。


恒指上周出現8連升，升至24,912點3年半多新高，直到周五結束連升走勢，收市報24,532點，全周累升316點或1.31%。大市日均成交876億元，高於20天平均逾三成。據《明報》港股數據庫，周五升跌比率19比81，跌逾3%佔下跌股份不足一成，市底全線下跌，但跌勢相當溫和；陽燭對陰燭為43比57，顯示市底承接力強。全周計，升跌比44比56，市底整體表現好壞參半，其中新經濟概念股捱沽（表1），農業及水務、科技器材、軟件、醫藥、新能源等跌2%至4%。


追落後未必佔到便宜

趨勢寬度方面，恒指國指成分股高於10天線及20天線，周初開始已從極度超買狀况下回落，周五依然有近七成股份守於10/20/50天線之上，向好趨勢具寬度支持，但只限於恒指國指或大型股。中型及小型股指數成分股高於20天線比例由前周75%及64%，降至上周56%及48%，走勢遜於大型股。


若把大型股指分別與中型、小型股指相除（圖），兩者近期皆反覆升至超過1年半高位，並沒有見頂回落迹象，反映大股持續跑贏中小股，且沒有逆轉情况。近年大股由跑贏變成跑輸的轉折點（圖圓圈位置），都發生在大市跌至谷底或上升中途，未見過出現在見頂時候，現時大市可能仍處於熱身階段，大股繼續跑贏，追落後未必可佔到便宜。


中鋁江西銅見支持

目前內房、中資金融、金屬及礦石、本地金融及地產等在一眾行業中上升動力最強最集中（請看上周五一文），趁低吸納出錯機會較低。近期提到的融創（1918）、新地（0016）、港交所（0388）、中信証券（6030）及太保（2601）皆可繼續留意（表2）。金屬股可以留意中鋁（2600）及江西銅（0358），料於3.2元及14.6元會有支持。


[劉思明 數據尋寶]