【明報專訊】上周馬航客機墜毀事件，環球股市出現小規模拋售，港股周五先跌後回穩，全周計升近1%。整體市况缺乏方向，市值逾50億元的股份中，高於及低於10天線的約各佔一半，個別強勢股出現急挫，感覺上炒作已差不多，而動力股靠穩，騰訊（0700）、光國（0257）等未見太大沽壓，濠賭股就比較弱勢。個別內房股異動，中國海外（0688）周五升近2%，成交亦顯著增加，整個板塊動力正在增強。
內地傳媒報道，剛履任住鄉部部長的陳政高召開了首場工作座談會，會上表明下半年要千方百計的消化樓市庫存，進一步加強房地產結構調整，以及完善房地產項目周邊配套設施。報道引述與會人士指，陳政高表明各地可根據當地實際情況，推出平穩房地產的相關政策，其中庫存量較大的地方要千方百計消化商品房待售面積，加強房地產結構調整，完善房地產項目周邊配套設施，加快行政審批速度等。其講話或暗示限購令將可全面彈性執行，簡單說就是名存實亡。
限購令名存實亡 去庫存力度漸強
根據國家統計局數據，上半年，全國商品房銷售面積同比下降6%，銷售額同比下降6.7%；截至6月末，全國商品房待售面積54428萬平方米，同比增長24.5%，可見總體供過於求的壓力之大。為了配合去庫存任務，人行亦已放寬貨幣政策，6月份貨幣供應M2急增14.7%，而彭博亦報道，按照國統局數據，6月全國商品房銷售總價突飈升至5912億元，按月大增33%，為今年以來的最大月度增加額。因此，上半年商品房銷售面積及金額按年下降6%及6.7%，減幅均較1至5月收窄1.8個百分點。
事實上，由瀋陽的變相取消限購，到濟南的直接申請，再到武漢取消面積140平米以上住宅限購，調控放寬的城市的經濟總量級別愈來愈高，由5000億元升至9000億元，相信到明年極其量只餘下京上廣深4個超大級別城市仍有限購。最重要的是，別低估了中央對達成目標的決心，例如2008、09年的突然轉向，可一夜間由全面截斷開發商的資金鏈，變為土地費用、各類稅項均可遲交，貸款可延期甚至買樓有優惠，利息可打折，變化之激烈令人目瞪口呆。暫時政策寬鬆仍相對克制，但轉向救市已相當明確，只要庫存不去，力度亦會日漸增強。
二線以下內房股反應料較強
自2010年起，商品房的銷售速度就只有供給的50%，供求早就失衡，原本在12年便開始走下波，卻被中央的瘋狂放水再度谷起令泡沫變得更大，開發商亦誤判形勢而加大投資，故即使中央政策威力驚人，但今次也很難再創奇蹟。因此，今次政策轉向的受惠股份，或許二線或以下股份的反應會較強，但投資對象還是以龍頭的中國海外（0688）、萬科（2202）等為佳。另外，若以一線城市土儲佔比大作為選股條件，合景泰富（1813）、富力（2777）及越秀地產（0123）亦可留意。
[江宗仁 還看今朝]
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