港電訊股可收割 內地電訊股初發力

【明報專訊】上周，本欄提過本地電訊股已踏入收成期，近來表現神勇，特別是於上周三的交易日，在大市大跌近400點的情况下，和電（0215）竟然逆市升近7%，有跟我建議在上半年於2.5至2.9元水平收集儲貨的朋友，可以考慮沽貨了。


持和電數碼通 可暫沽一半

沽的方法也最好像買入一樣，不要一下沽清。因剛傳出李澤楷減持自己當主席的香港電訊（6823），意味CSL加價的好消息已經被市場消化得七七八八，不過香港電訊的股價一向堅挺，過去半年未有如和電和數碼通（0315）有大幅調整。所以，和電和數碼通仍有追落後的空間，不過小小超沽貨怎樣都不是一個利好信號，建議手持兩股的投資者應現階段沽掉一半，另外一半可於iPhone 6九月份推出時才沽清，原因是果迷批評iPhone 5s沒有新意，對iPhone 6期待已久，不要小看果迷被積壓的購買意欲一下子爆發，預計兩公司收入會因而大升。


本欄的讀者可能留意到我鍾情買電訊股，原因是在目前歐美股市高處不勝寒，內地又受地產資金斷裂困擾下，電訊股實在是良好具防守性的投資，經濟再不好，恐怕用手機上網搵工、娛樂的人會更多吧！就算股市牛皮，像和電和數碼通，就算現價買入，預期息率都有4厘以上，上半年低位買入就更高息，大型電訊股實在是「泊錢」等機會的好地方。


既然本地電訊股已進入收成期，那麼內地三大電訊股又如何呢？三大最近新聞多多，最重要當然是4G發牌，電訊用戶由2G全面過渡4G已成定局。我再重申，不要小看這個大轉變。國際上就有一個調查，發現年輕人非常恐懼沒有智能手機，他們寧願放棄飲水，也要全天候上網！


其實低頭族現象，不限年輕人，連長者亦難逃「魔掌」，三成承認上廁亦須「低頭」。我們習以為常的現象，隨着4G在內地流行，低頭現象將會由大城市迅速擴散到各城鄉，以億計人每月花在流動數據的支出只會上升。我們可以問問自己和身邊的朋友，用數據習慣開大水喉，要減低用量又談何容易？


中電信中移動吸納之選

當然，要不認同這觀點的人，可以說競爭會令月費愈來愈平，不過最近本地電訊商加價的舉動就是最好例子，特別是內地國企文化，更是攞正牌搞壟斷。


明顯的，內地電訊股在三月全世界唱衰下已經見底，之後走勢會如何發展，讀者只要參考一下2010年香港由2G過渡3G時和電和數碼通的股價，自然有所啟示。至於三大的選擇，中國電信（0728）乃進取投資者之選，中移動（0941）則會穩步上揚，至於聯通（0762），是最早搞3G的公司，股價卻長期落後，證明管理很有問題，少碰為妙。


獨立股評人

獅子山學會行政總監

[王弼 獅觀點]