業績佳 華寶望4.7元

【明報專訊】華寶國際（0336）公布了截至今年3月底止全年業績，由於業績表現理想，加上有特別股息派送，刺激股價急升近一成，收報4.31元，但估值仍然吸引。


華寶主要從事生產和銷售煙用香精和食品香精，另外亦從事精細化工產品業務。集團上年度營業額同比增長16.2％至42.37億元，其中再造煙葉（煙草薄片）的銷售收入達到10.69億元，同比大幅增長121％，達到管理層的預期；食用香精香料業務的銷售收入則達到30.82億元，增幅為2.8％，增長較緩慢，主要由於中國煙草行業過去數年整體增長逐步放緩，集團的食用香精香料主要是煙用香精香料。另外，日用香精香料的銷售收入為8467萬元，同比減少48.8％，主要由於集團悉數出讓了雲南華香源香料的股權所致。


現價市盈率6.8倍 4.25元可買

分部盈利方面，煙草薄片板塊的營運利潤達到4.22億元，同比增長177％，EBIT率達39.5％，同比提升了7.9個百分點。


集團上年度股東應佔溢利為19.77億元，增長15.2％。每股盈利為63.76仙，現價往績市盈率約6.8倍。董事會建議派發末期息每股10.49仙，另加派特別股息每股7仙，連同已派發的中期及特別股息，整個年度之股息分派總額為29.05仙，大幅增加31％，派息比率約46％，上升約5個百分點，而股息率則達到6.7厘。建議買入價4.25元，目標4.7元，止蝕位4元。


（筆者沒有持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]