都市麗人市盈率22倍 分析：只宜小注

【明報專訊】以台灣名模林志玲作代言人的內地內衣品牌都市麗人（2298），以及福建綜合紙品製造商長港敦信（2229）今日啟動公開招股。分析人士指出，都市麗人招股市盈率介乎17至22倍，並不廉宜，投資者只宜小注認購。


都市麗人集資最多17.9億元，招股價3.27至4.42元，入場費4464元。2013年集團收入按年增長約29%，純利上漲約43%至2.8億元人民幣。集團擬將39%的集資所得用於擴充零售網點，計劃於2018年年底前開設約2,000間自營店。保薦人摩根士丹利報告指出，都市麗人2014年預測市盈率約17至22倍。


金利豐研究部執行董事黃德几指出，國際知名內衣品牌Victoria's Secret的母公司L Brands今年預測市盈率為18倍，可見都市麗人招股價不算特別廉宜，「可小注認購，如果定價中間偏下，就會有水位。」獨立股評人胡孟青則指出，她本人不太認識都市麗人這個品牌。她認為，就消費品而言，散戶認購前大可問問內地朋友對品牌的印象，再考慮入不入飛。


長港敦信：集資為擴產能

另外，長港敦信亦今日招股，公司生產包括上游的牛卡紙、瓦楞原紙，以及下游的瓦楞紙板、紙箱及撲克牌等紙製品。2013年收益按年下跌2%，純利增長2.7%至1.4億人民幣。主席鄭敦木昨日表示，公司產能利用率幾近飽和，上市集資主要為擴張產能，上市後計劃新增一條產能為10萬噸的塗布白板紙生產線，令相關產能提升48%，撲克牌產能亦計劃增加約1.2倍。


本周至少有6隻新股招股，對此信誠聯席董事張智威認為，投資者宜揀有類似環保概念的新股，同時留意內房股風險。「也要留意認購反應，過去幾隻新股上市的模式都是頭兩日反應平淡，到最後一日孖展認購突然超額。」信誠和輝立均指目前查詢都市麗人的散戶不多。