世銀憂中國經濟硬着陸

【明報專訊】世界銀行發表《全球經濟前景》報告，將今年全球經濟增長預期下調至2.8%，較1月的預期低0.4個百分點，新興市場尤其「令人失望」。世銀發展展望部門全球宏觀趨勢項目主管伯恩斯昨表示，中國經濟挑戰仍然存在，經濟放緩依然可能失控，「硬着陸」仍是需要考慮的情形。報告警告中國經濟若出現「硬着陸」，可能給東亞國家帶來壓力，傷及大宗商品出口商。


受世銀調低全球經濟增長預測影響，美股昨晚早段出現回吐，道指報16,864點 ，跌逾80點。標普500指數亦跌5.6點，報1945.18點。


稱華經改是「一場硬仗」

世銀經濟學家認為，中國經濟改革措施是「一場硬仗」，預測中國經濟今年增長預計將達7.6%，但增長將持續放緩，到2016年降至7.4%。撰寫報告的伯恩斯（Andrew Burns）向BBC稱，中國經濟決策者試圖將經濟增長模式，由出口導向轉為內需拉動，「我們看到中國政府在資本和銀行借貸等方面作出調整，這些措施都朝正確方向前行，問題是這會讓經濟增長放緩。」


世銀稱，在信貸增長放緩、實施金融改革的過程中，中國試圖把金融不穩定因素降至最低、並恢復經濟平衡是艱巨任務。世銀強調，中國疲軟的房地產市場令人「愈益擔憂」，並指出樓價下跌、未售出庫存升至紀錄新高和投資低迷，是造成這局面的因素。


增個人收入損企業 中央陷兩難

伯恩斯稱，若中國經濟硬着陸，投資增長將下滑10%，把中國經濟增長拉低3個百分點，但對亞洲以外的國家影響輕微，除非它們是中國的大宗商品來源。


他說，為進行改革，中國政府需將錢從企業轉移至個人，增加個人收入，但此舉會令企業利潤受損，削弱還款能力。他認為，中國經濟決策者已看到這兩難局面，因此通過「微刺激」的手法暫時緩解，但問題是通過投資來進行的刺激，將抵消其他用來調整經濟結構的努力。


國際貨幣基金組織（IMF）上周將中國明年經濟增長預期由7.3%下調至7%。IMF官員建議，若中國今年經濟增長不及7.4%，中方認為有必要推刺激措施，應當通過減息等進行。但伯恩斯認為，減息會再次刺激投資，違背轉向消費驅動型經濟的目標。


預測新興市場增長面臨阻力

世銀又認為新興市場增長亦可能面臨阻力，原因是多國不願調整政策，以至投資者擔心未來利率上升等。伯恩斯稱，新興市場以至全球將比過去更難實現經濟增長。發展中國家已連續3年平均增長只有5%左右。


報告稱，儘管烏克蘭衝突、美國年初的嚴寒天氣等，為今年環球增長蒙上陰影，但發達經濟體今年稍後增長將會轉強，隨着就業市場改善，需求獲釋放，歐美增長將會加快。