「創效投資」講金又講心

【明報專訊】樂施會有報告指出，全球十大食品公司的溫室氣體排放量一年達到2.637億噸，而它們為了增加農地及種植範圍，亦會焚燒樹林和伐木，將帶來更嚴重的環境污染及溫室效應。


筆者經常思考，其實企業運作最大目標除了賺錢，能否同時兼顧社會企業責任？能否讓「理性化」的投資變成一種有利社會、民生、環境的「人性化」行為呢？說到底，即是投資能否「講金又講心」？

以基金為例，其種類繁多，傳統基金的投資目標清晰，投資組合適度控制風險，望為客戶賺取合理回報；對冲基金則是創造「不合理的高回報」，所以基金經理可以沽空及借貸，而以上兩種基金都是以「講金」為主。


考慮社會公義 重民生環保責任

但隨着全球暖化等污染問題轉趨惡劣，令各國對於生命永續發展愈益重視，近十年環球金融界開始出現「創效投資」（Impact Investing）及「社會責任投資」（Socially Responsible Investment，簡稱SRI）。這些基金除了追求回報，投資前更會考慮社會公義、民生福利、環境保護等責任問題，希望做到經濟及社會層面都有所得益。


筆者知道不少創效投資人非常着重「3P」（People、Planet、Profit），從「3P」之中便可知基金經理的投資理念，他們對投資一間企業、一個項目最終所能引發的「人性化」效益十分重視，賺錢之餘同時追求Social Impact（社會效益）。


同樣地，SRI的投資出發點不會單一考慮金錢回報的多少，而是傾向「從心」思考，用全面性眼光去看待每一個投資決定，希望資金的運用能夠對社會及環境等方面產生永續意義，造成雙贏結果。


回報不比傳統投資差

筆者曾經看到海外和本地皆有家族基金，逐步把大部分（甚至是全部）的資產，都從傳統的資產分配，轉移到這些「創效投資」及「社會責任投資」裏面。


這類的投資，資產種類也可以有很多，包括股票、債券、私募基金、直接投資等，做到分散風險的目的，更重要的是，直到目前為止，從這些投資的往績來說，它們的回報並不比傳統的投資差！

[黃元山 經管人語]