人行定向降準備金 放水規模不大

【明報專訊】繼國務院上月底表態要「定向降準」後，人行昨天採取行動，從6月16日開始，對符合條件的內銀下調存款準備金率0.5個百分點，有條件「放水」的機構，大約覆蓋了三分之二的城市商業銀行、80%的非縣域農村商業銀行和90%的非縣域農村合作銀行。券商初步預計，由於合條件的為中、小型金融機構，故釋放資金僅在500億元（人民幣，下同）至1000億元之間。


內地的存款準備金制度，要求銀行將部份比例的存款存放於人民銀行，不能借出，人行以此來調控市場資金鬆緊。下調準備金率，即放寬銀行可以外借的存款資金，有「放水」救市之意。


4月25日時，人行已公布縣域農村商業銀行下調存準率2個百分點，縣域農村合作銀行下調0.5個百分點。昨天則再公布，從6月16日開始，符合審慎經營要求且「三農」和小微企業貸款達到一定比例的其他商業銀行，將下調準備金率0.5個百分點。根據公告，「比例」是指，去年新增涉農貸款佔全部新增貸款比例超過50%，以及去年末涉農貸款餘額佔全部貸款餘額比例超過30%；或者去年新增小微貸款佔全部新增貸款比例超過50%，以及去年年末小微貸款餘額佔全部貸款餘額比例超過30%。


人行不贊成減息 憂房產泡沫

人行統計，此次定向降準覆蓋大約三分二的城商行、八成非縣域農商行和九成非縣域農合行。此外，財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司亦獲下調其人民幣存款準備金率0.5個百分點。


雖然不少銀行符合條件，但大多為小型銀行，大和資本發表短評指出，本港上市銀行中，僅重農行（3618）符合條件，該行去年涉農貸款占53%，佔新增貸款的76%，不過對整體內銀板塊影響不大。


交通銀行首席經濟學家連平估計，此次定向降準可釋放的流動性不會太多，初步估計大約500億元，相信主要起到調結構的作用，業內也有人士預計規模在1000億左右。計及4月份定向降準釋放的近千億資金，兩次降準已有不到2000億的資金流向實體經濟。


事實上，內地經濟數據在過去半年表現欠佳，李克強近日不斷強調經濟下行壓力較大， 中央已加快金融改革進度，昨天新股市場正式開閘，10家企業拿到中證監批文。據《華爾街日報》稱，人行、財政部、發改委等部門已在辯論，是否應當採取包括降息在內的更多措施來提振經濟，人行擔心降息後資金流向房地產行業，引發泡沫。