亞洲企業發債再破頂

【明報專訊】美國明年加息已成市場共識，在借貸成本上調前，企業紛紛部署發債，趁息率仍在低位時儲備子彈。以中資巨企為首的一眾亞洲企業是今次的發債主力軍，自騰訊（0700）和中海油（2883）之後，中海外（0688）、信達（1359）、聯想等亦將大規模發債。有分析稱現時的息率環境的確是企業回歸債券市場的「好時機」。


據英國《金融時報》稱，亞洲企業4月密集發債，部分銀行的債券部門「24小時燈火通明」。上周亞洲企業發債尤為積極，8隻新債就融資了100億美元，其中騰訊25億美元的發債規模刷新中國民企海外發債的紀錄。美國金融信息平台Dealogic顯示截至4月28日，亞洲企業4月共發債270億美元，打破今年1月創新的最高單月發行紀錄。今年至今，亞洲（除日本外）今年已發行680億美元債券，亦創歷史新高。


今年已發680億美元債 歷史新高

中國的大型企業對發債規模節節攀升可謂「功不可沒」。與以往由政府和中國地產商帶動的發債高峰不同，本月的發債企業來自不同行業。除了騰訊外，中海油上周亦發債40億美元，聯想則在本周路演，市傳發債規模為10億美元。信達昨日亦宣佈將發行一系列的美元債，面向香港專業投資者、美國機構買家和美國境外非美國人士發行，不發售給香港公眾。


騰訊發債息率新低 集25億美元

美銀美林亞洲債券銀團貸款主管Hital Desai表示，現在債券利率低而且息差較窄，為企業創造理想發債環境。以騰訊上周發行美元債券為例，25億美元的發行額輕鬆打破2012年百度在美國創下的15億美元紀錄。其中發行的5年期債券息率為3.375%，定價僅超美國國債165個基點，創騰訊發債息率的最低紀錄。


據歐資資產管理公司債券策略師表示，今年大量亞洲企業在4月發債，主要是趕在美國加息前享受低息率，預計每季美債孳息率將會按季上升25個點子，若計上信貸息差，實際成本加幅會更大。


明報記者 魏嘉儀