新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】恒指昨日跌367點，收報22,671點，成交金額636億元。美股大幅反彈，以周期股為首，輔以動力股回穩，但港股炒內地經濟回穩熱情減退，只得動力股唱獨戲，形成比外圍弱的形勢。短期或不乏政策主題的炒作出現，但相信只會愈炒愈短，到最終可能會發現少博反彈一轉，只是少賺一轉，卻可避過博反彈不成，恨錯難返的懊悔。
缺水支援 「微刺激」難有實效
人行公布3月份社會融資規模按月增長1倍，高於預期，新增人民幣貸款符預期，與此同時M2增速回落至2001年來最低水平，反映加強監管影子銀行持續，令融資只得更依重傳統貸款渠道。從月初中央推出以棚戶區改造、加快鐵路建設、擴大小微企業減稅等「微刺激」政策，反映政府以調結構為主，貨幣政策出現稍為寬鬆也不樂觀。
由於是次帶動港股回升，很大程度是期望內地的微刺激可以支持經濟回穩，不少地方政府以新型城鎮化建設提出投資計劃，響應結構調整項目及穩增長，但積極簡化審批，以引入民資未見成果，在缺乏根本的資金支援推動，難對經濟有實質幫助。人民幣升值放緩，倘資金流入減慢，外匯佔款出現持續下滑，貨幣政策沒有明顯轉向，如降存款準備金率行動，M2貨幣增速可能進一步回落，未來一兩個月經濟狀况更嚴峻，即使有「微刺激」，刺激程度也會愈來愈短，季績及經濟表現將再次主導投資情緒表現。
科技股隨外圍動力股回穩，連帶部分風電、節能、水務、甚至醫藥股也反彈，但濠賭、網股、光國（0257）、協鑫（3800）繼續受壓，可見動力股反彈相當個別，撈底要很小心。燃氣盈利及增長能見度較高，發改委上月底宣布在全國範圍推行居民階梯氣價政策，按量、超額累進收費，對燃氣股業績有利，新奧（2688）無論是業務增長及財政皆穩，可以分段入市。
新奧業務財政皆穩 可分段入市
周期股方面，憧憬政策或貨幣放鬆的內房股，在首季銷售大多未如理想，料將首當其衝繼續捱沽。鐵路股能否反彈，則要視乎設立鐵路發展基金是否有新進程。水泥股在市場需求回溫，以及潤泥（1313）、亞洲水泥（0743）盈喜支持，博反彈勝算較高。
從中石化（0386）計劃出售下游業務、中信泰富（0267）收購母公司資產，以及廣船（0317）停牌宣布資產重組計劃，央企改革可成為炒股不炒市主題。瑞信預計中石油（0857）會於未來6至12個月提出更具體的重組改革方案，將能把天然氣管道業務改組為以商業信託架構營運，將可進一步高每股價值，可以留意。
[江宗仁 還看今朝]
缺水支援 「微刺激」難有實效
人行公布3月份社會融資規模按月增長1倍，高於預期，新增人民幣貸款符預期，與此同時M2增速回落至2001年來最低水平，反映加強監管影子銀行持續，令融資只得更依重傳統貸款渠道。從月初中央推出以棚戶區改造、加快鐵路建設、擴大小微企業減稅等「微刺激」政策，反映政府以調結構為主，貨幣政策出現稍為寬鬆也不樂觀。
由於是次帶動港股回升，很大程度是期望內地的微刺激可以支持經濟回穩，不少地方政府以新型城鎮化建設提出投資計劃，響應結構調整項目及穩增長，但積極簡化審批，以引入民資未見成果，在缺乏根本的資金支援推動，難對經濟有實質幫助。人民幣升值放緩，倘資金流入減慢，外匯佔款出現持續下滑，貨幣政策沒有明顯轉向，如降存款準備金率行動，M2貨幣增速可能進一步回落，未來一兩個月經濟狀况更嚴峻，即使有「微刺激」，刺激程度也會愈來愈短，季績及經濟表現將再次主導投資情緒表現。
科技股隨外圍動力股回穩，連帶部分風電、節能、水務、甚至醫藥股也反彈，但濠賭、網股、光國（0257）、協鑫（3800）繼續受壓，可見動力股反彈相當個別，撈底要很小心。燃氣盈利及增長能見度較高，發改委上月底宣布在全國範圍推行居民階梯氣價政策，按量、超額累進收費，對燃氣股業績有利，新奧（2688）無論是業務增長及財政皆穩，可以分段入市。
新奧業務財政皆穩 可分段入市
周期股方面，憧憬政策或貨幣放鬆的內房股，在首季銷售大多未如理想，料將首當其衝繼續捱沽。鐵路股能否反彈，則要視乎設立鐵路發展基金是否有新進程。水泥股在市場需求回溫，以及潤泥（1313）、亞洲水泥（0743）盈喜支持，博反彈勝算較高。
從中石化（0386）計劃出售下游業務、中信泰富（0267）收購母公司資產，以及廣船（0317）停牌宣布資產重組計劃，央企改革可成為炒股不炒市主題。瑞信預計中石油（0857）會於未來6至12個月提出更具體的重組改革方案，將能把天然氣管道業務改組為以商業信託架構營運，將可進一步高每股價值，可以留意。
[江宗仁 還看今朝]
留言 (0)
