買入鐵路股 內房中長線持有

【明報專訊】宏利大中華區股票投資部執行總監謝企剛有一套廣為人知的選股手法，就是看「GCMV」，即增長（Growth）、現金流（Cash flow）、管理層（Management）及估值（Valuation）。但他強調，最重要是視乎有沒有股價催化劑，如果有，即使是蝕錢中的公司，也值得投資。


謝企剛管理的基金，2013年回報率達19.34％，遠遠跑贏恒指及國指，令他最有成功感的是押中一隻手機股。「這家公司在去年中開始轉型生產手機，我們試用過他的手機，又觀察過其銷售團隊，覺得前景十分好，即使它當時仍然蝕錢，我們仍然決定買入。」


若有催化劑 公司蝕錢也值買

謝企剛堅持集中投資，因此股票數目不能太多，每買入一隻新股份必須沽出另一隻，「當時持有的一家個人電腦生產商，股價已接近我們的目標價，前景亦不佳，因此選擇沽出。」現時，新買入的手機股，8個月來的回報超過兩倍。


另一個成功的秘訣就是忍耐，謝企剛回想，2011年股市大跌，人人爭相拋售股票，但他覺得內房股及新能源股有增長前景，因此不單沒有沽出，反而趁低吸納，包括新買入不少垃圾發電股。那幾隻垃圾發電股，為基金帶來倍數的回報。


展望今年，謝企剛認為，主題仍然是新經濟股，除了仍看好科網股外，新能源及醫藥板塊仍有個別公司值得買入。近期有不少醫藥股出現回吐，他認為有部分藥企的業績未如市場想像般理想，但國家提倡增設私立醫院，醫院營運商及醫療設備股都將受惠，前景較藥業股更可觀。


另一方面，自上月中起，他亦針對內房股及鐵路股作出部署，近期鐵路股便因國務院加大投資力度而上升。「我不會知道內地何時有政策出台，但鐵路是必須發展的項目，而且估值夠低殘，因此買入。」內房股方面，企業陸續發布業績後，他認為有部分一線城市發展商債務水平下降，值得中長線持有。