大市冷熱交煎 順勢而行

【明報專訊】港股冷熱交煎，一方面以舊經濟為首的大型股，延續低位反彈趨勢，但另一邊，資金繼續撤出新經濟概念板塊。大市是否已經見底，或資金何時再一次逆轉，難以輕易斷言，現階段只得順勢而行。


恒指上周反覆向上，全周累升629點或2.93%，收報22,065點。國指更急升逾6%，率先升穿兼連續3日企穩50天線之上。大市日均成交增至752億元，高於20天平均半成多。據《明報》港股數據庫，周五升跌比率72比28，上升比例近6日有一半時間低於50%，市底表現以反覆為主；跌逾3%佔下跌股份一成多，近兩周多最低，沽壓稍為緩和。


市底反覆 沽壓稍緩和

趨勢寬度也有大幅改善，尤其是中長線明顯出現突破。恒指國指股份高於10/20天線比例，已回升至2月中的七、八成水平，高於50天線比例更是自去年底以來首次升至50%強方，顯示不少股份中長線趨勢有轉好迹象，升勢也較2月的反彈更具深度支持。


到目前為止，整體後市方向仍難摸清。強板塊也守不住遭拋售；趨勢寬度大幅改善，以及中國經濟下滑、債務違約、美國收水（提早加息）、地緣政治局勢緊張等壞消息接踵而至，市場變得麻木，形勢確有見底前徵兆。不過，前事不忘，去年初股市下滑，直到4月大彈，國指升穿50天線及挑戰百天線，恒指更升穿百天線，之後才重返跌軌，夾淡倉威力可以相當驚人，但不代表可以扭轉跌勢。


此外，回顧七大強板塊，依近期見頂前後次序，以博彩及消閒最早見頂，接下來家品、燃氣，以及近兩周的軟件、新能源、醫藥保健急轉直下，只有科技整體算平穩。


今年初率先見頂的博彩業，至今仍未回穩，撇除彩票、消閒類股份，博彩股普遍跌穿2月低位，且不少有展開大跌浪之勢。連強板塊仍未能吸引到資金回流，那舊經濟的前景欠奉，單靠以「平」誘人，可以走得多遠，實在有很大保留。


中行突破2月高位 可留意

雖然中長線方向不明，但短線仍可順勢而行。上周急回的軟件、新能源、醫藥等強板塊或有反彈，可短炒，但在有築底迹象前，如10天線回升至20天線，未宜長線。上周五提過，中港金融、中港地產等四大板塊，買盤積極，只要大市保持向上趨勢，該板塊將繼續成為核心。中行（3988）突破2月高位，升勢動力強，可予留意。


[劉思明 數據尋寶]