財務總監跳船 碧桂園插12％

【明報專訊】曾任港交所上市科高級總監的碧桂園（2007）財務總監伍綺琴，昨日突公布辭任。消息一出，碧桂園昨日股價暴跌逾12%至2.85元的21個月新低。市場消息稱，碧桂園一直期望另覓財務總監，以在融資上有更大發展。碧桂園自上周三公布業績後，股價多個交易日下挫逾10%，累跌超過三成。有內房分析員認為，去年賣樓激增的碧桂園，為何不獲市場青睞，乃因碧桂園在三、四線城市開發超級大盤的模式，令成本飈升，盈利質量不進反退，成市場看淡主因。


傳兩年前開始物色新財務總監

伍綺琴在本港金融界頗具地位，曾任職港交所多年，官至上市科高級總監。2008年加入碧桂園前，為恒隆地產（0101）執行董事。碧桂園公告中指出，伍因「私人理由」辭任，由下月30日起生效。有接近碧桂園財務部人士指出，伍綺琴與總裁莫斌「私人關係還不錯」，並稱在其離職前會找到新財務總監人選。


另有消息人士指出，碧桂園早於兩年前透過獵頭公司着手物色新的財務總監，冀找到更能為公司在融資方面作安排的人選，惟後來不了了之；而碧桂園尚未找到新人選，便宣布伍辭任，自然引起外界疑慮，導致股價大跌。


三四線城拓超級大盤 成本飈

本報曾多次致電伍綺琴及碧桂園管理層的電話，但截止發稿前未能夠接通。


碧桂園去年銷售額暴增1.2倍，突破1000億元人民幣大關。然而碧桂園的高速擴張模式，在外界看來卻一直頗具神秘色彩，亦有不少質疑聲。CRIC研究中心研究總監洪聖奇指出，碧桂園常常是到一個全新的三、四線城市開發超級大盤，建設相應配套及銷售推廣的成本頗高。他續表示，儘管去年業績不錯，但碧桂園的淨資產收益率（ROE）沒能增長，令市場不看好，在目前市場資金比較挑剔的時刻，投資者更傾向選擇中國海外（0688）這樣穩健的大型房企。


突調低賣樓目標 市場失望

基金界人士則指出，碧桂園一個月前仍稱今年賣樓目標按年可增三成，至公布業績當日突然調低目標，增幅縮水至兩成，令市場失望，故連日遭洗倉。高盛在業績公布次日，調低碧桂園的目標價至6.3元。高盛指碧桂園去年毛利率低於預期，但料今年銷售入帳增加可幫助毛利率回升，維持「買入」評級。


明報記者 甄佳佳 陳偉燊