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【明報專訊】恒指昨跌65點，收報21,473點，成交金額558億元。烏克蘭克里米亞公投一如預期支持加入俄羅斯，西方堅拒承認投票結果，但雙方各有考慮，為了將事件暫時降溫，俄方與烏克蘭達成停火協議，在3月21日前，將暫時撤銷對烏克蘭軍事基地的封鎖。局勢緩和，亞太區股市靠穩，但近期累積跌幅又相當超賣的港股始終未見像樣的反彈，恒指14天RSI仍低企在32水平。市况一般，資金則選擇性地買貨，城鎮化6年規劃文件下發，水泥股借勢炒起，醫藥股亦見強勢，相信環保股亦將發力。
烏克蘭局勢在公投後轉趨平靜，各方暫時按兵不動。對俄羅斯來說，軍事實力雖然強大，但背後卻有經濟考慮，若遭大規模制裁後果嚴重；歐盟依靠俄方天然氣，整個西方陣營亦不欲爆發軍事影響經濟復蘇。事件暫不可能徹底解決，局勢惡化甚至爆發衝突機會一般。
烏國困局難解 惡化機會卻不大
公投前兩周，德國股市累計跌6.7%，公投後局勢靠穩，但歐洲主要股市反彈力度一般。筆者仍然認為，歐美股市估值已處於歷史偏高水平，加上略顯平淡的經濟增長，估值及盈利預測暫難進一步重估，及至歐洲央行在減息以至量寬立場令市場失望，外圍股市亦受壓。事實上，全球都在炒細價股，例如法國CAC指數年初至今原地踏步，但小型股指數卻升了14%，側面反映傳統經濟股難以憧憬，資金唯有流向高啤打值的小型股，以至科技、生化等版塊。
港股彈不起，但上周重挫的動力股見回穩，醫藥股反彈幅度明顯，復星醫藥（2196）升逾3%，四環（0460）即市差點升至52周高位。水泥股借城鎮化文件大幅炒起，海螺（0914）及華潤水泥（1313）分別升逾4%及3%，亞洲水泥（0743）創52周新高。
寧波房企傳資不抵債 上證反升
動力股是未來3至5年的增長來源，上周市况欠佳，投資者的倉位亦集中在動力股，出於風險管理的考慮，減持部分增持現金亦無可厚非，一旦環球股市大跌，屆時還有現金在低位買貨。烏克蘭局勢雖未明朗，演變成軍事衝突的機會相當一般；昨日傳出浙江興潤置業爆煲，欠債達35億元人民幣，上證指反而升近1%，國指亦向好，反映投資者對個別違約、企業資金鏈斷裂的反應趨於理性。在這基礎上，即使恒指國指彈不起，個股仍有投資機會，毋須擔心出現股災而拒絕所有投資機會。
醫藥股昨日強勢，幾隻龍頭股與52周高位相距僅一步之遙。總理李克強已向霧霾宣戰，可見中央在治理污染的決心，環保股實可看高一線。事實上，不少新能源股今年預測市盈率約15倍至20倍，低於醫藥股，同時現價又較52周高位調整達10%。醫藥股能顯著反彈，環保、新能源股亦絕對可以，其中光大國際（0257）可逢低吸納。
[江宗仁 還看今朝]
烏克蘭局勢在公投後轉趨平靜，各方暫時按兵不動。對俄羅斯來說，軍事實力雖然強大，但背後卻有經濟考慮，若遭大規模制裁後果嚴重；歐盟依靠俄方天然氣，整個西方陣營亦不欲爆發軍事影響經濟復蘇。事件暫不可能徹底解決，局勢惡化甚至爆發衝突機會一般。
烏國困局難解 惡化機會卻不大
公投前兩周，德國股市累計跌6.7%，公投後局勢靠穩，但歐洲主要股市反彈力度一般。筆者仍然認為，歐美股市估值已處於歷史偏高水平，加上略顯平淡的經濟增長，估值及盈利預測暫難進一步重估，及至歐洲央行在減息以至量寬立場令市場失望，外圍股市亦受壓。事實上，全球都在炒細價股，例如法國CAC指數年初至今原地踏步，但小型股指數卻升了14%，側面反映傳統經濟股難以憧憬，資金唯有流向高啤打值的小型股，以至科技、生化等版塊。
港股彈不起，但上周重挫的動力股見回穩，醫藥股反彈幅度明顯，復星醫藥（2196）升逾3%，四環（0460）即市差點升至52周高位。水泥股借城鎮化文件大幅炒起，海螺（0914）及華潤水泥（1313）分別升逾4%及3%，亞洲水泥（0743）創52周新高。
寧波房企傳資不抵債 上證反升
動力股是未來3至5年的增長來源，上周市况欠佳，投資者的倉位亦集中在動力股，出於風險管理的考慮，減持部分增持現金亦無可厚非，一旦環球股市大跌，屆時還有現金在低位買貨。烏克蘭局勢雖未明朗，演變成軍事衝突的機會相當一般；昨日傳出浙江興潤置業爆煲，欠債達35億元人民幣，上證指反而升近1%，國指亦向好，反映投資者對個別違約、企業資金鏈斷裂的反應趨於理性。在這基礎上，即使恒指國指彈不起，個股仍有投資機會，毋須擔心出現股災而拒絕所有投資機會。
醫藥股昨日強勢，幾隻龍頭股與52周高位相距僅一步之遙。總理李克強已向霧霾宣戰，可見中央在治理污染的決心，環保股實可看高一線。事實上，不少新能源股今年預測市盈率約15倍至20倍，低於醫藥股，同時現價又較52周高位調整達10%。醫藥股能顯著反彈，環保、新能源股亦絕對可以，其中光大國際（0257）可逢低吸納。
[江宗仁 還看今朝]
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