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【明報專訊】銅價及其他大宗商品價格全面下跌，跟中國金融市場資金緊張有關。中國不少企業一直進口銅及其他金屬作抵押融資，以獲得利息較低的美元貸款，然後再兌換成人民幣，以作套息交易獲利。隨着中國信貸現緊張，外界擔心融資大舉拆倉，令商品價格進一步下挫。
中國上周出現首宗企業債券違約，顯示政府不會為公司債提供擔保，打破外界一直預期。周二保定天威保變電氣債券停牌，外界擔心將有更多債務違約個案出現，加劇銅價波幅。
中國對銅的需求雖佔全球四成，但近期的入口並非用於工業生產。這些企業往往進口銅作為抵押品，然後從銀行取得信用證作融資。當銅庫存運抵中國時，企業便將之出售還債。銅價上升，銀行樂於參與這交易，但銅價今年已下跌近16%，令銀行再三猶豫。有分析員更稱，部分銀行現正追討貸款，促使銅價進一步下跌。
對企業而言，銅價下挫亦意味着需要更多抵押品才能借錢，令企業融資更見緊張。人民幣最近走弱、升值預期下降，以美元計價的進口大宗商品顯得更加昂貴，不利這種交易，導致銅及鐵礦石等金屬的融資需求減弱。
（綜合報道）
中國上周出現首宗企業債券違約，顯示政府不會為公司債提供擔保，打破外界一直預期。周二保定天威保變電氣債券停牌，外界擔心將有更多債務違約個案出現，加劇銅價波幅。
中國對銅的需求雖佔全球四成，但近期的入口並非用於工業生產。這些企業往往進口銅作為抵押品，然後從銀行取得信用證作融資。當銅庫存運抵中國時，企業便將之出售還債。銅價上升，銀行樂於參與這交易，但銅價今年已下跌近16%，令銀行再三猶豫。有分析員更稱，部分銀行現正追討貸款，促使銅價進一步下跌。
對企業而言，銅價下挫亦意味着需要更多抵押品才能借錢，令企業融資更見緊張。人民幣最近走弱、升值預期下降，以美元計價的進口大宗商品顯得更加昂貴，不利這種交易，導致銅及鐵礦石等金屬的融資需求減弱。
（綜合報道）
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