4月港股 十年八升

【明報專訊】中港股市自去年三中全會後出現短期熱炒，但不到一個月隨即冷卻，並一直浮沉至今，市場開始湧現「見底論」，過往10年，有8年的4月份港股都是升市。高盛亞洲及香港策略分析師劉勁津認為，中資股估值吸引，相信國指可升25％。Calibre Asset Management 投資部主管陳俊文亦指出，國指現價市盈率跌至僅7倍，基金再沽貨機會微，整固後可以重上一萬點。


不過，瑞信私人銀行大中華證券研究主管周雯玲表示，投資者要提防「價值陷阱」（Value Trap），國指及A股已低迷多時，但「平有平的原因」，除非政策上有好消息，否則難以反彈。


事實上，不少基金愛股昨日遭大幅拋售，海爾電器（1169）大跌7％，華寶國際（0336）及世茂房地產（0813）分別跌5.1％及4.4％，這些都是基金重兵駐守的股份，顯示不少大戶正沽貨獲利。


回顧過去10年，恒指在3月兩會期間例必波動，加上適逢業績高峰期，3月份跌多升少。但4月份卻剛剛相反，過去10年有8年上升（見附表），顯示大市多在3月份整固並在4月份反彈。


數據若再跌 或炒減存準率

陳俊文便指出，上月數據已公布完畢，兩會亦快將完結，壞消息接近盡出。另一方面，內地要維持經濟高增長才能順利進行改革，因此中央保底信心大，若經濟數據進一步轉差，不排除市場炒作中央減存款準備金率。