通力電子目標上調至7.8元

【明報專訊】通力電子（1249）公布了2013年度業績，錄得營業額約45.54億元，同比增長24％。集團的產品主要分三大類：（1）視頻產品，主要包括視盤機（包括DVD播放機及藍光播放機）及流媒體播放機；（2）音頻產品，主要包括家庭影院、小型音響、無線音箱、聲霸（Sound bar）和Docking；（3）其他產品，主要為直播星，零部件及研發收入。


集團實行戰略轉型，將業務增長重心逐步從傳統視盤機轉向流媒體播放機、音頻產品及直播星等的多元化產品組合。隨着消費者對高品質音頻產品的追求帶動下，家庭影院和聲霸等音頻產品的市場需求將繼續穩步上揚。根據市場研究機構歐睿的預測，今年家庭影院及聲霸等音頻產品的全球銷售額同比將上升6.9％，明年將進一步上升6％。


業務轉向高品質音頻產品

集團上年度毛利為4.92億元，同比增長13.7％，但毛利率由11.8％下降至10.8％，主要由於去年第三季新產品投入人工和佔用面積較多。同時在生產旺季將生產設施搬遷至新廠房，需要一定時間的磨合，對生產效率造成階段性影響。集團最近公布1月份銷售數據，未經審核之銷售額為4.02億元，同比大幅增長41.7％，反映新廠房磨合應已完成。


集團股東應佔溢利為1.07億元，同比增長12.6％。以每股基本盈利80.02仙計算，2013年度往績市盈率約8.4倍。今年盈利估計將增加至1.5億元，預測市盈率將降至6倍以下。筆者在去年12月初曾介紹此股，目標價6元在今年1月中已經達到，仍持貨者可將目標上調至7.8元。


[黃瑋傑 師傅話齋]